万 科Ａ（000002）近期资金流报告-2026-05-22

2026年5月22日，万科A资金面呈现明确的净流出格局。综合加权数据显示，当日净流出约2757万元，且各数据源在方向性上高度一致，均指向资金离场。从趋势结构看，3日与5日均速分别达到-7462万元与-7771万元，显著高于20日均速-2475万元，表明短期流出强度明显放大，资金撤退节奏加快。值得注意的是，新浪财经与东方财富在3日与5日资金流幅上存在差异，但综合加权结果有效平滑了这种分歧，更加客观地反映了当前资金面正在形成“短期加速流出、中期流出压力累积”的态势。尽管20日均速仍处于负值区间，但近3日与5日的流出斜率陡增，已触发明确的资金出场信号。综合判断，万科A短期资金面承压显著，当前处于资金加速离场阶段，需警惕主力资金持续减仓带来的调整压力，后续应重点关注是否出现量能萎缩或止跌信号以验证流出持续性。

万 科Ａ近五年经营轨迹呈现显著恶化态势。营收规模自2021年的4527.98亿元攀升至2022年的5038.38亿元峰值后，连续三年收缩，2025年已降至2334.33亿元，累计降幅超过50%。归母净利润更为严峻，从2021至2022年稳定在225亿元以上，2023年骤降至121.63亿元，2024年转为巨亏494.78亿元，2025年亏损进一步扩大至885.56亿元，成长性已由稳健增长逆转为深度亏损周期。最新2026年一季度营收仅289.28亿元，环比下滑87.61%，显示行业下行与公司销售回款压力仍在加剧；归母净利润虽环比减亏93.28%，但绝对值仍亏损59.52亿元，表明经营基本面尚未扭转历史恶化趋势。净资产收益率（ROE）从2021年的9.78%骤降至2025年的-55.42%，盈利质量已严重恶化，反映出资产减值、项目亏损及杠杆风险集中释放。当前公司仍处于深度调整期，短期修复信号微弱，需持续关注资产处置与债务化解进展。