万 科Ａ（000002）近期资金流报告-2026-06-05

万科A（000002）在2026年6月5日的资金流呈现多空交织但边际改善的特征。当日综合加权流入960.89万元，与东方财富、同花顺及百度股市通的数据形成一定共振，显示短线资金有试探性回补迹象，而新浪财经录得净流出则提示分歧尚存。从趋势结构看，3日均速仍处于-8,664.49万元/日的较大负值区间，表明近三日整体资金压力未完全缓解；但5日均速已由负转正至-1,617.60万元/日，较前序显著收窄，20日均速亦从深度负值回升至-2,628.15万元/日，暗示中期资金流出速率正在放缓。综合加权信号指向“疑似进场”，主要基于当日净流入与短期均速降幅收敛的匹配：东方财富同步发出疑似进场信号，进一步强化了这一判断。然而，长周期均速尚未转正，表明资金从净流出格局切换至持续流入仍需确认。当前资金行为更倾向于左侧试探性布局，而非趋势性反转，投资者需关注后续能否形成5日与20日均速的同步翻红，以验证资金回流的持续性。

万 科Ａ近五年经营呈现显著下行趋势。2021至2022年，公司营收与归母净利润保持相对高位，ROE维持在9.5%左右，盈利质量尚可。但自2023年起，业绩急转直下，营收从2022年的5038亿元持续缩水至2025年的2334亿元，降幅超过50%；归母净利润更是在2024年由盈转亏，至2025年亏损扩大至885.56亿元，ROE骤降至-55.42%，反映资产减值与经营杠杆反噬效应显著，盈利质量严重恶化。最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降87.61%至289.28亿元，延续了营收规模持续收缩的历史趋势；尽管归母净利润环比减亏93.28%，但绝对值仍亏损59.52亿元，表明公司仍处于深度调整期，尚未摆脱亏损泥潭。整体来看，万 科Ａ已从成长型房企转入收缩与风险出清阶段，当前经营状况不仅未扭转历史下行趋势，反而面临更大的流动性压力与资产质量挑战。