海航控股（600221）近期资金流报告-2026-06-22

海航控股当日资金面呈现多空交织格局。综合加权数据显示当日净流入2,716.32万元，与新浪财经的6,232.64万元流入形成正向呼应，但百度股市通则录得800万元净流出，显示不同数据源存在一定分歧，综合加权结果更倾向于反映市场整体资金回流的初步迹象。从趋势动能看，尽管当日资金由负转正，但3日均速仍为-1,800万元/日，表明短期抛压尚未完全消化；5日均速回升至1,000万元/日，暗示近一周资金行为出现边际改善；而20日均速为-390万元/日，显示中期资金流出格局尚未根本逆转。综合判断，当前资金流入信号偏弱，尚未形成明确的持续性资金进场信号，更接近于疑似进场阶段——即短期资金试探性回流，但缺乏中期趋势的确认。投资者需关注后续能否突破3日均速的负值区间，若连续两日维持正向流入，则资金进场信号将得到强化。

海航控股近五年营收呈现显著修复态势，从2021年的340.02亿元波动回升至2025年的684.71亿元，尤其2022年触底228.64亿元后，2023至2025年连续实现两位数增长，显示航空需求复苏对主营的拉动作用。归母净利润波动剧烈，2022年巨亏202.47亿元后，2023年扭亏至3.11亿元，2024年再度亏损9.21亿元，而2025年大幅反弹至19.8亿元，表明盈利稳定性较弱，成长性受制于成本波动与一次性损益影响。最新2026年一季度营收环比骤降73.02%，归母净利润环比下滑12.85%，与历史年度趋势出现显著背离，暗示短期经营面临季节性扰动或运力调整压力，未能延续2025年的改善轨迹。ROE水平异常波动，2022年高达3039.37%主要因净资产为负所致，2025年回升至51.67%虽表面亮眼，但结合同期低EPS与盈利波动，实际盈利质量存疑，高杠杆驱动特征明显，可持续性有待验证。