*ST返利（600228）近期资金流报告-2026-05-25

*ST返利（600228）在2026年5月25日的资金流数据呈现出显著的机构与散户分歧，但综合加权结果明确指向短期资金压力尚未缓解。当日综合加权净流入为-89.45万元，尽管新浪财经录得205.05万元的逆势流入，但东方财富、同花顺及百度股市通均报出负值，其中同花顺口径流出力度最大（-419.48万元），显示市场主力资金或存在诱多迹象。从趋势动能看，3日、5日及20日均速分别录得-319.91万元、-338.15万元及-223.07万元，三条均速线全部处于负值区间且呈加速下行态势，表明资金离场具有持续性而非单日扰动。尤其值得警惕的是，5日均速（-338.15万元）显著低于20日均速，暗示近一周的抛压强度已超过中期平均水平，资金呈现明确的**出场**信号。综合判断，尽管个别平台出现小额抄底资金，但整体资金结构仍以空头主导，短期反弹动能不足，需警惕流动性风险进一步扩散。

*ST返利（600228）近年经营轨迹呈现显著恶化态势。营收规模自2021年的4.95亿元波动下滑，2024年骤降至2.44亿元，2025年虽反弹至5.53亿元，但归母净利润从2021年的0.85亿元持续下行，2024年转负，2025年亏损扩大至-0.63亿元，成长性已由停滞转入衰退。盈利能力方面，ROE从2021年的17.83%断崖式跌至2025年的-14.88%，净资产回报效率彻底瓦解，盈利质量极差。最新2026年一季度数据显示，营收环比萎缩74.32%至1.42亿元，归母净利润虽环比减亏77.86%至-0.14亿元，但绝对值仍为负，且营收规模创近年单季新低，表明经营收缩趋势未改，亏损收窄主要源于成本费用压缩而非主业回暖。整体来看，公司已陷入持续亏损与规模塌缩的恶性循环，历史盈利基础荡然无存，当前经营状况远未企稳。