AI算力需求爆发，光纤光缆价格暴涨115.9%

最近资本市场有个低调却硬核的赛道，悄悄走出了逆天行情——光纤光缆。没看错，就是以前被当成传统通信基建、没人待见的光纤，如今成了AI算力时代的“硬通货”，价格暴涨、供不应求，彻底告别过去的低价内卷，迎来量价齐升的黄金周期。

光纤为啥突然暴涨？投资逻辑在哪？这波AI算力红利还能蹭上？

图1：2025M1-2026M2中国市场G.652.D光纤价格变化(元/芯公里)

先看一组扎心又真实的数据，直观感受下这波涨价有多猛：

5月18日，国家统计局新闻发言人重磅发布2026年4月经济数据：算力风暴之下，直接拉动光纤制造价格同比暴涨115.9%，电子专用材料、外存储器价格同步上涨20%、22.4%，光纤赛道高景气度获官方实锤。

行业惯例都变了：以前是“货发了再付款”，现在是先付钱再发货，头部企业排产直接排到明年一季度。

很多人纳闷：光纤不就是通信基建的老古董吗？怎么突然成了香饽饽？核心逻辑就一句话：AI算力爆发，把光纤的需求从“线性增长”干到了“几何级爆发”，而供给完全跟不上，供需缺口直接拉满。

一、需求彻底爆发，产能又扩不出来

以前光纤主要靠5G建设、光纤入户拉动，需求平稳，甚至过剩，所以价格战打得惨烈，企业利润薄得像纸。但现在不一样了，AI算力革命直接改写行业逻辑：

1. AI数据中心疯狂“吃光纤”：800G光模块配套光纤量是400G的2倍、100G的8倍；北美、欧洲AI数据中心扎堆扩容，2026年全球数通光纤需求同比增长120%；国内“东数西算”+算力网络建设，长距超低损耗光纤需求同比增长150%。

2. 新场景持续加码：无人机、6G研发、海底光缆等新领域，对光纤的需求不断释放，进一步放大需求缺口。以中国移动最新的光缆集采份额来看，更是疯狂采购普通光缆、特种光缆。

图2：中国移动最新光缆集采份额情况

另外，从供给端看，产能扩不出来，缺口至少持续到2027年。

光棒（光纤核心原材料，占成本70%）扩产周期长达18-24个月，投资大、良品率低，前几年行业低迷，没人愿意大规模扩产。现在需求爆发了，想扩产也来不及：

2026年全球光纤需求预计5.77亿-6.8亿芯公里，有效供给仅5.0亿-5.7亿芯公里，全年缺口1.0亿-1.8亿芯公里，缺口率超16%；商优先把产能投向利润更高的AI特种光纤，普通光纤产能被挤占，结构性短缺加剧。

二、格局端：国产光纤逆袭，龙头吃尽红利

过去高端光纤被美国康宁、日本住友垄断，现在欧美限制高端光纤出口，全球陷入“无纤可用”的绝境。而中国经过15年技术攻关，长飞光纤等企业打破垄断，全球市占率超60%，成了全球AI算力建设的核心供应商。2026年Q1长飞光纤归母净利润4.95亿元，同比暴涨226.4%，毛利率创上市新高，量价齐升逻辑完全兑现。个人认为，行业正从“周期电信耗材”向“成长性AI算力基础设施”估值重构，估值上限彻底打开。

光纤涨价不是短期炒作，而是AI算力革命带来的长期供需失衡，行业周期反转、估值重构的逻辑已经明确，搭上了AI算力的成长快车，红利期至少持续2-3年。

FRM， 一个专注宏观周期与资产配置的财经观察者。不吹牛，不煽情，只讲逻辑，看趋势。关注我，一起穿越周期，抓住真正的机会。

大汉天生，风控长青!

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