航发动力（600893）近期资金流报告-2026-05-27

航发动力（600893）在2026年5月27日的资金流表现呈现显著多空分歧，但综合加权结论明确指向资金净流出格局。当日，新浪财经与东方财富分别录得-1.87亿元和-1,102万元的较大流出，而同花顺则逆势录得1,634万元小额流入，显示不同数据源在日内交易结构上存在认知差异，但百度股市通-900万元的流出进一步强化了空方主导态势。综合加权当日净流出约-4,777万元，确立了日内资金离场信号。

从趋势动能看，3日、5日及20日均速分别录得-5,914万元、-7,676万元及-3,065万元/日的净流出，呈现“短期加速、中期深化、长期承压”的特征。尤其值得注意的是，5日均速显著低于20日均速，表明近5个交易日的卖出力度明显强于近20日的平均水平，资金流出呈现加速迹象。尽管3日均速较5日均速略有收窄，但整体仍处于负值区间，尚未出现趋势反转信号。

综合判断，航发动力当前处于明确的资金出场阶段，短期动能持续恶化，中期压力未见缓解。结合当日流出与各周期均速的同步性，该股资金面短期内难以获得有效支撑，需警惕进一步下行风险。

航发动力近五年营收从341亿元增长至463亿元，年复合增长率约8%，但归母净利润自2023年达到14.21亿元峰值后连续两年下滑，2025年降至6.34亿元，较2021年水平缩水近半，成长性呈现明显衰减。营收规模扩张未能同步转化为利润增长，反映出成本压力或产品结构变化对盈利能力的侵蚀。最新2026年一季报显示，营收环比骤降84.72%至70.77亿元，归母净利润仅0.03亿元，环比下滑99.6%，远弱于往年同期季节性波动规律，表明当前经营状况已显著偏离历史趋势，可能受交付节奏放缓或费用集中确认等短期冲击。净资产收益率（ROE）从2023年的3.66%持续下滑至2025年的1.58%，盈利质量偏低且呈恶化态势，股东回报效率不足。整体来看，公司虽维持营收规模，但利润端承压加剧，需关注后续订单交付及成本管控能否改善盈利中枢。