上实发展（600748）近期资金流报告-2026-05-26

上实发展在2026年5月26日遭遇显著的集中性资金流出，综合加权当日净流出规模达1,688.08万元，各数据源（新浪、东方财富、同花顺、百度股市通）在流出方向上高度一致，但分歧主要体现在流出强度与趋势拐点的判断上。从多空动能演变来看，5日均速已由正转负至-215.65万元/日，20日均速也由小幅流入转为净流出-13.73万元/日，显示中期资金格局正在发生实质性逆转。尽管20日均速仍处于零轴附近，但3日均速加速下行至-1,251.29万元/日，表明短期抛压正在集中释放，且尚未出现止跌企稳迹象。新浪与百度股市通均发出“疑似出场”信号，东方财富则明确判定为“资金出场”，综合加权信号偏向于资金出场。当前资金流结构呈现出典型的短期动能衰竭、中期趋势转弱特征，若后续3日均速无法快速收敛，则此轮流出将具备一定的持续性，建议关注20日均速是否进一步下探，以确认中期资金离场趋势的成立。

上实发展近五年营收波动剧烈，呈现显著周期性特征，2021年营收达100.63亿元峰值后，2024年骤降至24.94亿元，2025年虽回升至33.88亿元，但较2021年仍大幅缩水。归母净利润自2021年的1.84亿元持续恶化，2024年转为-2.91亿元，2025年进一步扩大至-6.18亿元，成长性明显承压。最新季报显示，2026年一季度营收仅4.97亿元，环比骤降85.33%，归母净利润为-1.17亿元，虽环比亏损幅度收窄81.08%，但绝对亏损额仍较高，表明经营压力尚未根本缓解，历史下行趋势未改。净资产收益率（ROE）自2021年的1.5%连续下滑至2025年的-5.75%，盈利质量持续恶化，资产回报能力严重不足，反映出公司当前盈利能力薄弱、资产运营效率低下的困境。