ST复华（600624）近期资金流报告-2026-05-26

ST复华（600624）当日资金面呈现明确的净流出态势，综合加权当日净流出约522万元，各数据源在流出方向上高度一致，仅幅度略有差异，其中新浪财经与同花顺的流出规模相对更大，显示出市场抛压较为集中。从趋势结构看，3日均速加权为-494.82万元/日，较当日流出略有收窄，但5日均速与20日均速均处于负值区间，分别为-70.36万元/日和-98.69万元/日，表明短期资金流出的斜率正在加大，且中长期资金已由前期的平衡状态转向持续净流出。值得注意的是，5日均速由正转负，暗示过去一周内资金行为发生了方向性逆转，此前短暂的回流未能形成有效支撑。综合判断，当前信号指向明确的**资金出场**，且流出具有加速迹象，短期与中期均速同步下行，资金持续性偏弱，后续若无基本面催化，股价或面临进一步调整压力。

ST复华近五年的营收呈现持续萎缩态势，从2021年的10.41亿元逐年下滑至2025年的6.4亿元，累计降幅接近四成，反映出公司主营业务规模明显收缩。归母净利润连续五年为负，且亏损波动剧烈：2022年亏损收窄至0.06亿元，但2023年再度扩大至0.22亿元，2025年进一步恶化至1.98亿元，创下近五年最大亏损幅度，成长性严重缺失，公司尚未展现出扭亏或企稳的迹象。从最新季报看，2026年一季度营收环比骤降76.7%至1.49亿元，显示出经营节奏出现显著断裂，与历史持续下滑趋势相比更为剧烈；归母净利润虽环比大幅收窄94.46%，但绝对值仍为负值，盈利改善更多源于费用压缩等短期因素，而非主营业务实质性好转。净资产收益率（ROE）持续为负，2025年深跌至-36.73%，较2024年的-18.84%进一步恶化，表明股东权益正被加速侵蚀，盈利质量极低，资产运用效率与资本回报能力均处于严重失血状态。整体而言，ST复华已陷入营收持续萎缩、亏损扩大、资本回报为负的恶性循环，短期经营未见实质性改善信号。