云赛智联（600602）近期资金流报告-2026-05-26

云赛智联在2026年5月26日遭遇显著的集中性资金出逃，综合加权当日净流出高达1.23亿元，四个数据源（新浪、东方财富、同花顺、百度股市通）在流出方向上高度一致，仅在流出规模上存在细微分歧，其中新浪财经录得的流出额最大，而百度股市通相对温和，但整体指向明确的空头主导格局。从均速趋势来看，综合加权后的3日均速（-7,621.96万元/日）已显著低于5日均速（-7,493.93万元/日）和20日均速（-5,750.82万元/日），表明资金流出速度在近三个交易日急剧加速，短期抛压较中长期均值明显放大。值得注意的是，20日均速虽为负值但绝对值最小，暗示此轮集中流出并非长期持续性的温和撤退，而是近期突发性的加速出逃，结合当日巨额净流出，触发明确的“资金出场”信号。各数据源的3日均速均大幅低于各自的20日均速，进一步验证了短期资金情绪的快速恶化。当前资金流向结构显示，空头动能正处于阶段性顶峰，若后续几个交易日无法出现减速或逆转，该股的流动性压力将进一步加剧。

云赛智联近五年营收规模呈现阶梯式扩张，从2021年的49.93亿元增长至2025年的63.48亿元，复合增速约6.2%，但归母净利润却从2021年的2.57亿元波动回落至1.94亿元，2024年虽短暂回升至2.03亿元，2025年再度承压，显示收入增长未能有效转化为利润积累，成长性存在“增收不增利”的结构性隐忧。最新2026年一季度营收14.49亿元、归母净利润0.45亿元，环比均大幅下滑约77%，显著偏离历史同期季节性波动规律，表明当前经营遭遇阶段性压力，延续了2025年利润端的疲弱态势，而非趋势性修复。净资产收益率（ROE）近五年在4.0%至5.9%区间波动，2025年仅为4.02%，远低于软件服务行业平均盈利水平，反映资产周转效率偏低或杠杆利用不足，盈利质量偏弱。整体来看，公司规模扩张但盈利能力未见同步提升，最新季报的剧烈环比下滑进一步强化了增长动能衰减的判断。