*ST国化（600636）近期资金流报告-2026-06-23

*ST国化（600636）在2026年6月23日的资金面呈现显著的多空分歧，但综合加权结果指向资金净流入格局。当日综合加权流入额为937.96万元，与新浪财经的413.87万元流入及同花顺的2500万元大幅流入形成一定共振，但百度股市通录得100万元净流出，东方财富数据缺失，显示出不同渠道对小微盘股的捕捉差异。从趋势动能看，综合加权后的3日、5日、20日均速分别为1700万元、2120万元与2700万元/日，呈现“短期均速低于中期、中期低于长期”的阶梯式递减结构，表明尽管当前仍处于净流入通道，但流入强度正边际放缓。同花顺数据显示的3日、5日、20日均速（3500万、3100万、2700万）则呈现“短期强于长期”的加速特征，与综合加权结论在短期方向一致但强度上存在分歧，暗示部分活跃资金仍在积极运作。综合判断，当前资金面发出**疑似资金进场**信号，短期多头动能尚在，但需警惕百度数据所反映的日内抛压以及均速斜率走平带来的持续性衰减风险。若后续综合加权均速无法重新站上5日或20日线，则本轮资金流入的延续性将面临考验。

*ST国化近五年营收呈现先稳后降的态势，从2021年的4.44亿元逐步下滑至2025年的2.96亿元，归母净利润除2022年短暂实现1.34亿元盈利外，其余年份均录得较大亏损，2024年亏损额更达到-4.09亿元，显示公司主营业务持续承压，成长性严重不足。2026年第一季度营收仅0.24亿元，环比骤降91.72%，表明经营规模进一步萎缩，而同期归母净利润为-0.22亿元，环比亏损幅度收窄91.32%，但这一改善更多源于低基数效应及可能的费用压缩，而非主营业务的实质性回暖，难以视为历史趋势的扭转。净资产收益率（ROE）长期为负，2025年为-13.09%，2024年为-18.09%，即便在2022年盈利年份也仅录得5.11%，反映出公司资产盈利能力薄弱，股东回报持续为负，盈利质量极差。整体来看，*ST国化深陷亏损泥潭，营收与利润双双下行，缺乏可持续的盈利模式，当前季度数据并未显现出基本面改善的明确信号，退市风险依然高企。