*ST莫高（600543）近期资金流报告-2026-06-23

从今日资金流数据来看，*ST莫高呈现多空交织的格局。新浪财经显示当日小额净流入134.42万元，而百度股市通则录得净流出6.41万元，数据来源存在一定分歧，但综合加权结果确认当日整体净流入64.01万元，表明短线资金有试探性进场迹象。然而，综合加权后的3日、5日及20日均速分别为-118.99万元/日、-51.14万元/日及-82.87万元/日，均处于持续净流出状态，显示中期资金趋势依然偏空。这种“当日流入”与“均速持续流出”的背离，说明当前资金入场力度尚不足以扭转中期下行格局，更像是一次短期的技术性反弹或低位承接。综合来看，信号可定义为“疑似进场”，即存在局部资金试探性介入，但尚未形成趋势性反转的确认信号。投资者需警惕均速流出的压制，若后续几日无法持续放量流入，则短期反弹持续性存疑。

*ST莫高近五年营收呈现剧烈波动，2022年触底1.08亿元后，2023年回升至1.98亿元，2024年进一步增长至3.28亿元，但2025年再度回落至2.04亿元，显示主营业务缺乏稳定增长动能。归母净利润连续五年为负，亏损幅度在-0.41亿元至-1.11亿元间宽幅震荡，2025年亏损扩大至-1.07亿元，公司始终未能实现盈利拐点，成长性严重缺失。最新2026年一季度营收环比骤降49.91%至1.02亿元，但归母净利润亏损缩窄至-0.09亿元，环比改善91.65%。这一背离表明，尽管收入端延续了历史波动下行趋势，但亏损收窄并非源于经营实质性好转，更可能为费用压缩或非经常性损益所致。净资产收益率（ROE）自2021年以来持续为负，2025年进一步恶化至-14.2%，盈利质量极差，股东权益持续遭到侵蚀。整体而言，公司深陷亏损泥潭，主营业务造血能力匮乏，短期环比减亏难以扭转长期疲弱格局。