士兰微（600460）近期资金流报告-2026-06-22

士兰微（600460）在2026年6月22日呈现明确的资金净流出格局。综合加权数据显示，当日主力资金净流出达1.88亿元，与百度股市通监测的2.95亿元净流出方向一致，而新浪财经录得的0.82亿元流出虽规模较小，但并未形成方向性分歧，整体信号指向清晰的资金离场态势。从趋势结构来看，3日均速与5日均速分别达到-1.44亿元/日和-1.51亿元/日，显著低于20日均速的-0.14亿元/日，表明近期流出强度正在急剧放大，短期内空头动能持续增强。尽管20日均速仍处于相对温和的流出区间，但短中期均速的加速下行已构成资金出场的明确信号，暗示当前抛压并非短期扰动，而是具备一定持续性的主动减仓行为。综合判断，士兰微当前处于资金加速流出的阶段，短期内需警惕股价承压风险，操作上应以防御为主，等待资金面企稳信号出现。

士兰微近五年营收从2021年的71.94亿元增长至2025年的130.52亿元，年复合增长率约12.6%，显示主营业务规模稳步扩张；但归母净利润波动剧烈，2021年达到15.18亿元峰值后，2023年陷入亏损0.36亿元，2024年恢复至2.2亿元，2025年进一步回升至3.99亿元，整体呈现“高增—骤降—弱复苏”的周期特征，成长性受制于行业景气度与产能利用率波动。最新2026年一季度营收35.19亿元，环比大幅下滑73.04%，归母净利润2.09亿元，环比减少47.6%，显著偏离2024-2025年逐季改善的历史趋势，反映下游需求或库存消化节奏出现阶段性扰动，盈利修复进程遭遇压力。净资产收益率（ROE）从2021年的32.83%骤降至2023年的-0.47%，2025年回升至3.29%，仍远低于历史高位，表明资产盈利质量尚未恢复至理想水平，资本回报效率偏低。整体来看，公司营收增长趋势尚存，但利润端波动性高、复苏基础薄弱，当前季报环比恶化信号需警惕短期经营风险。