中国东航（600115）近期资金流报告-2026-06-19
中国东航（600115）在2026年6月19日呈现明确的资金净流出格局。综合加权数据显示，当日主力资金净流出达1.68亿元，信号指向资金出场。尽管各数据源在流出规模上存在显著分歧——东方财富仅录得约5000万元流出，而新浪与同花顺均显示超3亿元的大额流出——但方向一致性明确，且综合加权有效平滑了极端值，更真实地反映了市场整体抛压。从趋势动能观察，资金流出呈现加速恶化态势：3日均速已扩大至-4628万元/日，5日均速为-2549万元/日，20日均速亦为-2120万元/日，三者均为负值且短期均速显著快于中长期，表明空头力量正在强化而非衰减。同花顺发出的“疑似出场”信号与综合加权结论高度吻合，而东方财富的“neutral”信号在其自身5日均速仍为正的背景下，更多反映其统计口径的滞后性，不构成趋势反转依据。整体来看，中国东航近期面临持续性资金撤离压力，短期未见企稳迹象，建议投资者警惕进一步下探风险。
中国东航近五年营收呈现显著修复态势，从2021年的671.27亿元逐步攀升至2025年的1399.41亿元，年均复合增长率约为20%，显示主业规模持续恢复。然而归母净利润连续五年为负，2022年亏损高达373.56亿元后逐年收窄至2025年的-16.33亿元，反映成本端压力与汇兑损失对盈利的长期侵蚀，成长性仅体现在收入端而非利润端。2026年一季度营收环比骤降73.52%，主要受季节性因素及春节后淡季影响，但归母净利润环比大幅转正至16.33亿元，扭亏为盈，表明经营效率出现边际改善，或得益于客座率提升与单位成本优化，打破了此前连续亏损的趋势。净资产收益率（ROE）自2022年的-112.67%显著回升至2025年的-16.81%，虽仍为负值，但亏损幅度大幅收窄，盈利质量有所改善，不过尚未恢复至正向回报水平。综合来看，公司正处于亏损收窄与盈利拐点试探阶段，仍需关注油价、汇率及行业供需平衡对盈利稳定性的影响。