国金证券（600109）近期资金流报告-2026-06-19

国金证券在2026年6月19日遭遇显著资金净流出，综合加权当日流出规模达3,244.26万元，各数据源在流出方向上高度一致，但均速趋势存在结构性分歧。新浪与同花顺的3日均速仍录得正值，显示短期资金曾有试探性介入，但东方财富与百度股市通的3日、5日及20日均速均为负值，且综合加权后的3日均速已转为-1,161.47万元/日，5日均速-641.16万元/日，20日均速-984.04万元/日，表明中期资金退潮压力正在强化，并已覆盖短期反弹动能。综合加权信号呈现疑似出场，与东方财富及同花顺的判断形成共振，而新浪的中性信号更多反映短期数据滞后性。从趋势演变看，当日流出额显著高于各均速，说明抛压正在加速释放，3日与5日均速由正转负的临界点已被突破，资金离场信号趋于明确。当前格局下，资金进场信号缺失，短期反弹难以持续，后续需警惕均速进一步向下发散的风险。

国金证券近五年营收与归母净利润呈现震荡上行态势，但成长性存在明显波动。2021年营收72.61亿元、归母净利润23.17亿元为阶段性高点，此后2022年受市场低迷影响分别下滑至57.33亿和11.98亿元，2023年小幅回升至67.3亿和17.18亿元，2024年营收微降但净利润基本持平，2025年则显著放量至84.57亿元和22.77亿元，创下五年新高，显示公司在市场活跃周期中具备较强弹性。然而，2026年一季度营收24.29亿元、归母净利润6.92亿元，环比分别骤降71.28%和69.59%，这一剧烈回落远超季节性波动，表明当前经营状况并未延续2025年的高增长趋势，可能受市场交易量萎缩、自营收益承压等短期因素冲击。ROE方面，2021年达到9.9%的高位，2022至2024年回落至4%-5.4%区间，2025年回升至6.58%，但整体水平偏低，反映公司盈利质量一般，资本运用效率有待提升。综合来看，国金证券业绩高度依赖市场环境，成长性不稳定，近期环比恶化需警惕短期风险。