广州发展（600098）近期资金流报告-2026-06-19

广州发展在2026年6月19日录得显著的当日资金净流出，综合加权流出规模达-5,421.08万元，各数据源（新浪财经、东方财富、同花顺、百度股市通）在当日流出方向上高度一致，表明场内抛压集中释放。尽管东方财富的3日与5日均速仍为正值，显示出其统计口径下此前存在局部短期资金承接，但综合加权后的3日均速已转为-1,677.28万元/日，5日均速也同步走弱至-1,332.48万元/日，并进一步拖累20日均速恶化至-1,019.36万元/日。这一趋势意味着资金流出正在从单日脉冲演变为中期持续失血，短期反弹动能已被逐步消耗。综合加权信号明确指向“资金出场”，且新浪财经与东方财富分别确认“资金出场”与“疑似出场”，而同花顺的“neutral”信号更多反映其自身算法对极端单边行情的滞后反应，并不改变整体趋弱格局。当前广州发展已进入明确的资金离场阶段，若后续几个交易日无法出现量能反转，则中期下行风险将进一步加剧。

广州发展近五年营收与归母净利润呈现显著增长态势，营收从2021年的379.53亿元稳步攀升至2025年的508.83亿元，复合增速约为6.0%；归母净利润表现更为亮眼，从2021年的1.72亿元跃升至2025年的23.19亿元，增长超过12倍，显示公司盈利能力在成本优化与电价机制改善下实现质的飞跃，成长性突出。然而，最新2026年一季度数据显示，营收与归母净利润环比分别骤降77.03%和76.91%，这主要受火电行业季节性波动影响——冬季供暖与年初用电高峰过后，一季度通常为传统淡季，环比大幅回落属于正常经营周期特征，并未改变公司长期盈利改善的趋势。从盈利质量看，ROE从2021年的0.91%持续提升至2025年的8.61%，反映出资本回报效率显著增强，净资产运用能力已进入良性轨道，但当前ROE水平仍处于行业中游，后续需关注燃料成本控制与发电利用率能否支撑盈利质量进一步改善。