凯伦股份（300715）近期资金流报告-2026-06-18

凯伦股份在2026年6月18日录得综合加权当日净流出约-2,578.92万元，各数据源在当日流出方向上呈现高度一致性，其中新浪与同花顺的流出规模均接近-3,794万元，仅东方财富的流出幅度相对温和，表明主力资金在当日存在明确的离场动作。从趋势结构看，综合加权后的3日、5日及20日均速分别为-838.52万元、-1,749.18万元和-759.07万元，显示短期均速已全面转负，且5日均速的流出压力显著高于20日水平，反映出资金流出正在加速并形成短期动量。值得注意的是，尽管新浪与百度股市通的3日均速仍为正值，但综合加权数据已确认该短期流入趋势已被逆转，资金由前期的小幅净流入切换为持续净流出。结合综合加权信号及新浪的“资金出场”与同花顺的“疑似出场”信号，当前资金行为已构成明确的资金出场信号，且短期均速的负向发散表明该流出趋势具备一定的持续性。投资者需警惕短期均速进一步下穿长期均速的风险，当前阶段应视为资金主动撤出，不宜盲目抄底。

凯伦股份近五年营收呈现宽幅震荡格局，2021年至2023年营收从25.86亿元波动攀升至28.01亿元，但2024年回落至23.8亿元，2025年小幅回升至24.1亿元，整体成长性较弱，尚未形成稳定的增长趋势。归母净利润波动更为剧烈，2022年与2024年分别录得-1.59亿元和-5.39亿元的亏损，盈利稳定性严重不足，仅在2021年、2023年及2025年实现微利，显示公司盈利能力极为脆弱。最新季报显示，2026年一季度营收环比骤降78.3%，归母净利润环比下降28.94%，经营状况显著恶化，已偏离2025年全年微利的修复态势，重回下行通道。净资产收益率（ROE）长期处于低位，2021年仅为3.3%，随后两年转为负值，2025年虽回升至1.12%，但仍远低于合理盈利水平，反映出公司资产使用效率低下，盈利质量堪忧。整体来看，凯伦股份缺乏可持续的成长动能，经营波动性高，盈利基础薄弱。