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4月碳酸锂暴涨2万，矿端供给收缩
2026-05-03 04:16
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4月碳酸锂暴涨2万！矿端连环封喉，20万还远吗？
4月碳酸锂从15.5万涨至17.7万，月涨超2万元，主力合约盘中摸到18.4万。矿端连环暴击是核心推手——津巴、江西、澳洲，三把火正从预期烧进现实。
一、矿端三重封喉，5月供给收缩几乎确定
江西宜春四座云母矿5月换证停产在即，月均影响约6000吨LCE，行业测算换证周期预计3至12个月，多数企业要到年底甚至明年上半年才能复产。即使有企业提出异议，当地业内人士判断“大概率不会改变5月停产预期”。津巴布韦断供已持续两个多月，4月底华友首批硫酸锂发运，但出口程序加上海运要到7月才能到港，二季度国内原料缺口填不上。澳洲IGO将全球最大锂矿Greenbushes全年产量预期砍掉13%——从150-165万吨下调至137.5-142.5万吨，折碳酸锂1.5-2万吨。加上马里矿区仍在扰动，四重暴击同时压上来。
二、5月排产再创新高，储能成真需求锚
需求端同样硬得扎手。5月中国锂电排产预计环比增6%至约249GWh，连续三个月刷新历史峰值，储能电芯排产占比首破42.3%。银河期货最新5月报明确判断：5月供需将转为去库，锂价仍有上行驱动。
三、产业裂痕在拉大：上游吃到肉，下游在硬扛
4月一季报披露，盐湖股份Q1坐了30.27亿元的利润宝座，天齐锂业18.76亿元排在第二，赣锋锂业18.37亿元位列第三，6家锂企同比增幅超1000%。但另一边，外采锂辉石代工厂的现金成本已逼近15.6-16.2万元/吨，在17.7万的价格下，代工厂毛利仅120元/吨。高矿价正在一步步榨干加工环节。中信建投研报警示，“二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和”。产业利润正在猛烈地向资源端倾斜，这就是当前锂电产业链最真实的图景。
老匡怎么看：5月是风向月。津巴布韦、江西、澳洲三重暴击叠加，5月排产再创新高，锂价确实有强力支撑。但下游对高价接受度越来越低，外采代工厂已经干到毛利只有120块——加工环节正在被压出成本下界限。5-6月价格中枢上移是大概率事件。CIBF下周深圳开幕，全球电池风向标揭晓，老匡会去现场盯着。关注我，下周现场直击。
4月碳酸锂从15.5万涨至17.7万，月涨超2万元，主力合约盘中摸到18.4万。矿端连环暴击是核心推手——津巴、江西、澳洲，三把火正从预期烧进现实。
一、矿端三重封喉，5月供给收缩几乎确定
江西宜春四座云母矿5月换证停产在即，月均影响约6000吨LCE，行业测算换证周期预计3至12个月，多数企业要到年底甚至明年上半年才能复产。即使有企业提出异议，当地业内人士判断“大概率不会改变5月停产预期”。津巴布韦断供已持续两个多月，4月底华友首批硫酸锂发运，但出口程序加上海运要到7月才能到港，二季度国内原料缺口填不上。澳洲IGO将全球最大锂矿Greenbushes全年产量预期砍掉13%——从150-165万吨下调至137.5-142.5万吨，折碳酸锂1.5-2万吨。加上马里矿区仍在扰动，四重暴击同时压上来。
二、5月排产再创新高，储能成真需求锚
需求端同样硬得扎手。5月中国锂电排产预计环比增6%至约249GWh，连续三个月刷新历史峰值，储能电芯排产占比首破42.3%。银河期货最新5月报明确判断：5月供需将转为去库，锂价仍有上行驱动。
三、产业裂痕在拉大：上游吃到肉，下游在硬扛
4月一季报披露，盐湖股份Q1坐了30.27亿元的利润宝座，天齐锂业18.76亿元排在第二，赣锋锂业18.37亿元位列第三，6家锂企同比增幅超1000%。但另一边，外采锂辉石代工厂的现金成本已逼近15.6-16.2万元/吨，在17.7万的价格下，代工厂毛利仅120元/吨。高矿价正在一步步榨干加工环节。中信建投研报警示，“二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和”。产业利润正在猛烈地向资源端倾斜，这就是当前锂电产业链最真实的图景。
老匡怎么看：5月是风向月。津巴布韦、江西、澳洲三重暴击叠加，5月排产再创新高，锂价确实有强力支撑。但下游对高价接受度越来越低，外采代工厂已经干到毛利只有120块——加工环节正在被压出成本下界限。5-6月价格中枢上移是大概率事件。CIBF下周深圳开幕，全球电池风向标揭晓，老匡会去现场盯着。关注我，下周现场直击。