昆仑万维（300418）近期资金流报告-2026-06-17

昆仑万维当日资金面呈现显著分歧。新浪财经监测到当日净流入5,515.55万元，并给出“资金进场”信号；然而东方财富、同花顺与百度股市通一致显示净流出约4,479万元，且后两者维持中性信号。综合加权结果折中为净流出1,980.38万元，表明主力资金实际偏向流出，新浪数据可能受散户或中小单脉冲式买入扰动。从趋势看，综合加权3日均速为-1,178.68万元/日，较5日均速-6,566.29万元/日有所收窄，显示短期流出力度减弱，但20日均速-7,826.70万元/日仍处深度负值，中长期资金离场格局未改。新浪的3日与5日均速均为正且加速上行，暗示部分短线资金尝试抄底，但综合加权均速全面为负，说明整体资金持续性较差，尚未形成有效反转。当前信号体系下，资金进场信号与中性信号并存，实质为疑似进场后的多空博弈阶段，投资者需警惕短期反弹动能不足下再度承压的风险。

昆仑万维近五年营收从2021年的48.5亿元增长至2025年的81.98亿元，年复合增长率约14%，显示出一定的规模扩张能力，但归母净利润自2023年的12.58亿元骤降至2024年的-15.95亿元，并在2025年持续亏损15.93亿元，成长性已显著恶化，由盈利阶段转入深度亏损周期。2026年第一季度营收环比大幅下滑68.65%至25.7亿元，而归母净利润虽环比改善44.31%，但仍录得-8.87亿元亏损，表明当前经营状况并未延续此前的增长趋势，反而在收入端加速收缩，亏损虽有所收窄但绝对值仍高，基本面压力未见实质性缓解。净资产收益率（ROE）从2021年的16.11%持续下滑至2024年的-10.83%及2025年的-11.58%，已连续两年为负，反映出资本回报能力严重缺失，盈利质量极低，股东权益正被持续侵蚀。整体来看，公司正处于历史业绩低谷，成长性中断且盈利修复路径尚不明朗，需关注其核心业务能否在后续季度实现扭亏。