ST雪浪（300385）近期资金流报告-2026-06-16

ST雪浪（300385）在2026年6月16日呈现显著的净流出态势，综合加权当日资金净流出达1,655.15万元，信号为中性偏空。各数据源中，除百度股市通录得500万元的小幅流入并触发“疑似进场”信号外，新浪财经、东方财富及同花顺均录得千万级净流出，其中同花顺流出规模最大（-3,411.76万元），显示主流机构与散户资金在该股上存在明显分歧。从趋势上看，综合加权3日均速为-255.17万元/日，5日均速-527.98万元/日，20日均速-872.95万元/日，呈现“短期流出收窄但中长期压力递增”的结构。尽管3日与5日均速较20日均速有所缓和，但所有均速均为负值，且百度股市通的单日流入未能改变整体空头格局，其“疑似进场”信号需谨慎看待，可能仅为短线博弈或技术性反弹。整体资金流尚未形成持续性进场信号，中长期均速的持续走低表明市场对该股基本面或板块前景仍存疑虑，短期反弹力度有限，需警惕进一步下探风险。

ST雪浪近年来经营基本面持续恶化，成长性已实质性丧失。从近五年趋势看，公司营收规模自2021年的18.12亿元高点逐年大幅收缩，至2025年已降至4.28亿元，降幅超过76%；归母净利润则自2021年实现1.22亿元盈利后，连续四年录得亏损，且亏损幅度在2024年显著放大至-4.64亿元，2025年虽略有收窄但仍达-2.32亿元，显示公司核心业务已陷入深度萎缩与持续失血状态。最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降87.9%至仅0.52亿元，归母净利润虽因低基数效应环比改善84.06%，但绝对值仍为-0.37亿元，表明经营困境未见实质性扭转，历史下行趋势仍在延续。盈利质量方面，公司净资产收益率（ROE）自2021年的13.21%骤降至2025年的-187.07%，股东权益已因连续大额亏损而严重侵蚀，资本回报能力几近丧失。当前ST雪浪面临营收断崖、持续亏损与资本结构恶化的三重压力，短期经营拐点尚未显现。