盛和资源（600392）近期资金流报告-2026-05-25

盛和资源当日资金面呈现显著分歧，但综合加权结论指向明确的净流出格局。新浪财经录得微弱正流入70.19万元，与东方财富、同花顺及百度股市通等主流数据源动辄过亿的流出规模形成强烈反差，显示出该平台数据可能存在样本偏差或统计口径差异，其信号应予以剔除。综合加权数据显示当日净流出达9181.98万元，且3日、5日及20日均速分别为-3588.21万元、-6742.69万元及-5727.64万元，呈现“短期流出加速、中期流出扩大、长期流出持续”的恶化趋势。尽管3日均速较5日、20日均速绝对值略低，但整体均线系统已全面转负，表明资金撤退并非偶发行为，而是中期趋势性减仓。结合各数据源在5日与20日维度上的一致性流出，可判定当前处于明确的资金出场信号区间，且短期未见企稳迹象，后续需警惕抛压延续对股价形成的压制。

盛和资源近五年营收与归母净利润呈现显著波动，成长性受稀土价格周期主导。2021-2022年受益于行业高景气，营收从106.16亿元跃升至167.58亿元，归母净利润达15.93亿元峰值，ROE高达15.82%，盈利质量突出。但2023年起业绩快速回落，2024年营收降至113.71亿元，归母净利润仅2.07亿元，ROE骤降至2.28%，显示盈利质量大幅恶化。2025年虽有所修复，营收回升至149.91亿元，归母净利润增至8.39亿元，ROE恢复至7.79%，但距历史高点仍有差距。最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降77.44%至33.83亿元，归母净利润环比下滑60.99%至3.27亿元，表明当前经营状况并未延续2025年的修复趋势，反而出现显著恶化。结合ROE水平，公司盈利高度依赖稀土价格波动，缺乏稳定增长动能，当前盈利能力仍处于周期低位，且环比数据进一步印证了短期需求疲软与价格承压的困境，成长性面临较大不确定性。