*ST春天（600381）近期资金流报告-2026-05-25

*ST春天（600381）在2026年5月25日的资金流呈现显著的多源分歧，但综合加权结论释放出明确的短期资金进场信号。具体来看，新浪财经数据显示当日净流入高达6,949.86万元，远超其他平台，而东方财富、同花顺及百度股市通的当日流入均在200万至300万元区间，量级差异较大，反映出不同数据源在统计口径或高频交易识别上存在偏差。综合加权当日净流入1,926.61万元，确认了正向资金介入。

趋势维度上，综合加权的3日均速与5日均速均已转正，分别录得566.10万元/日与88.73万元/日，显示短期资金动能正在由弱转强，且3日增速明显高于5日，表明近三个交易日资金流入力度显著加大。20日均速仍为-47.78万元/日，说明中期趋势尚未完全逆转，但负值已大幅收窄，暗示中长期资金流出压力正在衰减。同花顺与百度股市通均触发“疑似进场”信号，这与综合加权结论形成共振，强化了短期资金试探性布局的判断。

综合来看，尽管各数据源存在分歧，但加权信号已明确指向资金进场迹象，且短期均速的加速上行显示流入具备初步持续性。投资者需关注后续能否突破20日均速的压制，若持续放量，则有望形成中期资金拐点。当前阶段可视为资金试盘后的积极信号，但需警惕单一平台数据异常带来的扰动风险。

*ST春天近年经营态势持续承压，成长性显著缺失。从近五年数据看，营收虽由2021年的1.28亿元逐步增至2025年的3.43亿元，呈现缓慢扩张态势，但归母净利润连续五年录得亏损，且亏损额在2022年达到峰值-2.88亿元后，2024年与2025年亏损有所收窄，分别降至-1.99亿元与-0.37亿元，显示亏损幅度边际改善，但尚未实现盈利拐点。最新季报（2026年一季度）显示，营收环比骤降87.25%至0.44亿元，归母净利润虽环比改善56.39%至-0.16亿元，但绝对值仍为负，表明经营状况并未延续历史营收增长趋势，反而出现剧烈收缩，盈利改善更多源于费用控制或非经常性损益，而非主营业务的实质性回暖。ROE方面，2021年至2025年持续为负，从-12.78%恶化至2023年的-19.15%，随后回升至2025年的-3.68%，虽亏损幅度收窄，但仍未转正，净资产持续为负收益，盈利质量极低，股东价值持续受损。整体而言，公司尚未摆脱亏损泥潭，短期经营波动剧烈，成长性与盈利质量均缺乏积极信号。