汉马科技（600375）近期资金流报告-2026-05-25

汉马科技（600375）在2026年5月25日呈现明确的资金净流出格局。综合加权数据显示，当日主力资金净流出达1491.82万元，且各数据源（新浪、东方财富、同花顺、百度股市通）在流出方向上高度一致，仅在流出幅度上存在分歧，其中同花顺监测的流出规模最大，达2531.81万元，显示出部分交易通道或细分资金池的抛压更为集中。从趋势动能来看，尽管3日均速（-1071.93万元/日）较5日（-1162.82万元/日）及20日均速（-1193.56万元/日）略有收窄，但整体仍处于负值区间，且20日均速持续低于-1000万元/日，表明资金离场并非短期脉冲，而是具有中期持续性特征。值得注意的是，综合加权5日均速较3日均速进一步恶化，暗示近三日资金流出力度虽略有缓和，但并未扭转过去一周以来的加速撤离趋势。结合当日流出规模显著大于各均速水平，当前处于典型的资金出场信号状态，短期缺乏企稳迹象，需警惕商用车板块内部分化带来的进一步承压。

汉马科技近五年营收呈现“深跌反弹”特征：2021年录得53.20亿元后连续两年下滑至2023年的38.77亿元，2024年起显著回升至42.22亿元，2025年进一步跃升至65.53亿元，显示主营业务已步入修复通道。归母净利润层面，公司自2021年至2023年连续深度亏损，累计亏损额超过37亿元，2024年实现扭亏为盈至1.57亿元，2025年虽回落至0.48亿元但仍保持正盈利，表明经营基本面已脱离最困难时期。然而，2026年一季度营收环比骤降69.34%至20.09亿元，归母净利润环比下滑42.95%至0.27亿元，揭示当前经营并未延续2024-2025年的强劲复苏势头，短期动能明显衰减，或受行业季节性波动及订单节奏影响。盈利质量方面，2025年ROE仅1.42%，显著低于合理回报水平，且2024年ROE为-21.27%，反映公司资本回报能力仍极为薄弱，盈利改善的可持续性与稳定性尚待进一步验证。总体而言，汉马科技正处于亏损出清后的初步恢复期，但增长势头尚不稳固，盈利质量偏低。