ST通葡（600365）近期资金流报告-2026-05-25

ST通葡当日资金面呈现显著分歧，新浪与同花顺录得净流出，而东方财富与百度股市通则显示小幅净流入，综合加权后当日净流出约648万元，表明市场整体偏向空方。从趋势来看，加权3日、5日及20日均速分别为-573万、-537万及-395万元/日，呈现逐级扩大的流出斜率，显示资金离场节奏在加速，短期压力持续强化。尽管个别平台出现单日正向信号，但综合加权数据并未确认资金进场信号，反而提示疑似出场信号：当日流出额显著高于各周期均速，且均速本身呈恶化态势，表明近期资金撤离具有持续性，并非短线扰动。5日均速已低于20日均速，形成短期空头排列，进一步印证下行趋势尚未见底。整体判断，ST通葡当前处于资金持续外流阶段，短期反弹动能不足，需警惕进一步调整风险。

ST通葡近五年营收呈现震荡收缩态势，2021年营收6.78亿元，2024年攀升至8.69亿元后，2025年回落至6.83亿元，显示公司未能建立稳定的收入增长曲线。归母净利润自2021年微弱盈利0.04亿元后，连续四年录得亏损，且亏损幅度未见收敛，2025年净亏损扩大至0.83亿元，成长性严重承压。最新季报显示，2026年一季度营收环比骤降72.15%，但归母净利润亏损环比收窄86.19%，这一反差表明公司虽通过费用管控或非经常性损益短期改善利润表现，但营收端的断崖式萎缩已打破此前收入波动中略有上行的历史轨迹，经营基本面进一步恶化。ROE自2021年的0.63%持续滑落至2025年的-32.8%，净资产收益率深陷负值区间，说明股东资本不仅未能产生回报，反而被持续侵蚀，盈利质量极差，公司尚处于深度亏损与资本消耗的恶性循环中。