佛燃能源（002911）近期资金流报告-2026-06-12

佛燃能源（002911）在2026年6月12日呈现明确的资金净流出态势，综合加权当日净流出约258万元，各数据源在方向性上高度一致，均指向主力资金撤离。从趋势结构看，综合加权后的3日均速（-682万元/日）显著高于5日均速（-500万元/日）与20日均速（-398万元/日），表明近三个交易日资金离场节奏明显加速，短期抛压正在聚集。尽管5日均速与20日均速仍处于负值区间，但3日均速的陡峭化下行，暗示资金流出动能并非简单的存量衰减，而是有增量抛盘介入。这一特征符合“资金出场”信号：短期均速下穿中长期均速，且绝对值放大，显示场内资金已从温和调仓转向主动减仓。分平台看，新浪与同花顺的3日均速均超过-1000万元/日，是综合加权读数的主要拖累源，说明部分机构或游资席位在近期密集减持；而百度股市通与东方财富的资金流出斜率相对平缓，反映散户与中小资金跟风离场意愿尚不强烈，市场存在一定分歧。综合判断，当前资金结构偏空，3日均速的显著恶化打破了此前相对均衡的流出节奏，短期若无法出现量价企稳或资金回流信号，则下行压力将进一步释放。

佛燃能源近五年营收从2021年的135.31亿元增长至2025年的335.95亿元，复合增速约25.5%，归母净利润从5.95亿元提升至10.3亿元，复合增速约14.8%，呈现营收增长快于利润的态势，反映出燃气销售规模扩张但单位盈利边际承压。2024年归母净利润同比仅微增1.1%，2025年则录得20.7%的显著跃升，显示盈利拐点或已出现。最新2026年一季度数据显示，营收57.54亿元、归母净利润0.83亿元，环比分别骤降82.87%和91.97%，但需注意燃气行业具有强季节性特征，一季度通常为用气淡季，单季环比大幅回落属于行业正常波动，不改变全年增长趋势。ROE自2021年的16.88%稳步提升至2025年的19%，2024年短暂回落至17.19%后迅速回升，整体维持在行业较高水平，表明公司资本回报效率优秀，盈利质量稳健。当前估值对应2025年EPS约0.72元，需关注后续季度营收能否恢复至历史中枢，以及燃气价差政策对利润率的持续影响。