*ST摩登（002656）近期资金流报告-2026-06-12

*ST摩登（002656）在2026年6月12日的资金面呈现显著的多空分歧，但综合加权数据显示空方力量占据绝对主导。当日综合加权净流出508.56万元，且短期至中期均速指标全线为负：3日、5日及20日均速分别录得-487.23万元、-258.31万元和-232.68万元，表明资金撤离趋势不仅未缓解，反而在加速恶化。值得注意的是，百度股市通数据与主流平台出现明显背离，其当日录得236.72万元净流入，并触发“疑似进场”信号，暗示或有短线投机资金试图博弈反弹。然而，新浪、东方财富及同花顺三大平台均显示当日净流出，且其20日均速均处-166万元至-290万元区间，印证中线资金持续离场格局。综合判断，当前资金流结构呈现“短线资金尝试性介入，但中线资金坚定出逃”的典型分化特征，整体空头趋势的持续性较强。鉴于综合加权信号未确认反转，该“疑似进场”信号有效性存疑，投资者需警惕在中期下行通道中，局部逆势流入难以扭转整体颓势。

*ST摩登近五年营收呈现剧烈波动，2021年录得3.85亿元后连续两年下滑至2023年的2.9亿元，2024年进一步萎缩至2.16亿元，但2025年出现异常反弹至6.03亿元，同比增幅高达179.2%，这一跳升需警惕非经常性业务或会计调整的影响。归母净利润则持续深陷亏损泥潭，五年间始终为负值，且亏损幅度未见显著收窄，2022年短暂收窄至-0.41亿元后，2023年再度扩大至-0.89亿元，2024年与2025年亏损额虽略有回落，但仍分别达-0.62亿元和-0.45亿元，显示公司缺乏可持续的盈利修复能力。成长性层面，营收的剧烈波动与利润的持续亏损表明公司尚未走出经营困境，基本面缺乏内生增长动力。

最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降76.19%至1.44亿元，延续了2025年年报中营收高基数后的回落态势，反映主营业务的稳定性极差。归母净利润虽环比大幅收窄96.89%至-0.01亿元，但绝对值仍为负值，且环比改善主要源于低基数效应，而非经营实质好转，历史趋势中的持续亏损特征并未改变。净资产收益率（ROE）近五年始终为负，2025年进一步恶化至-20.01%，远低于行业平均水平，表明股东资本回报率严重为负，盈利质量极差，公司不仅无法为股东创造价值，反而在持续侵蚀净资产基础。综合来看，*ST摩登当前经营状况尚未脱离亏损周期，营收波动剧烈、利润持续为负、ROE深度为负，基本面风险显著。