四维图新（002405）近期资金流报告-2026-06-11

四维图新在2026年6月11日遭遇显著的集中性资金流出，综合加权当日净流出额达-6,627.79万元，各数据源在流出方向上高度一致，但在短期均速上出现明显分歧。新浪与百度股市通数据显示3日与5日均速均为负值，且流出规模持续扩大；而东方财富与同花顺的3日均速却呈现正值，显示在更短周期内存在局部抄底或博弈性资金介入。然而，这种短期流入未能形成合力，综合加权后的3日均速已转负为-1,204.39万元/日，5日均速进一步加深至-2,155.90万元/日，20日均速更是扩大至-3,020.58万元/日。这表明尽管偶有短线资金尝试承接，但整体趋势已由温和流出演变为加速撤离，空头力量持续强化。从趋势持续性判断，当前信号明确指向**资金出场**，且5日与20日均速的同步恶化显示流出具备中期惯性，短期内难以逆转。投资者需警惕该股在缺乏增量资金支撑下的下行风险。

四维图新近五年的营收呈现波动上行态势，从2021年的30.6亿元增长至2025年的41.25亿元，年复合增长率约为7.7%，显示出一定的规模扩张能力。然而，归母净利润表现极不稳定，仅在2021年和2025年实现盈利，2022至2024年连续三年录得大额亏损，其中2023年亏损高达13.14亿元，反映出公司盈利能力严重受制于高额研发投入与资产减值压力。2025年虽扭亏为盈，但归母净利润仅1.04亿元，盈利基础仍显薄弱。从成长性看，公司营收增长未能有效转化为利润增长，成长质量存疑。

最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降79.22%至8.57亿元，归母净利润环比由盈转亏至-1.44亿元，表明2025年的盈利改善并未形成持续趋势，经营状况出现明显恶化。这一环比变化与历史上下行周期特征高度一致，公司业绩波动性依然突出。

ROE方面，2025年虽回升至1.17%，但远低于2019年及更早年份的可持续水平，且此前连续三年为负值，反映股东回报能力极弱，盈利质量堪忧。整体来看，四维图新尚处于战略投入期向盈利转化阶段，但当前经营稳定性不足，需警惕其盈利拐点能否真正确立。