华昌化工（002274）近期资金流报告-2026-06-10

华昌化工（002274）在2026年6月10日呈现明确的资金流出格局，各数据源在方向性上高度一致，但流出强度存在结构性差异。综合加权数据显示当日净流出约889.80万元，较前三个交易日日均流出897.31万元略有收窄，但5日与20日均速分别为-690.90万元/日和-446.86万元/日，显示资金流出斜率正在趋陡。新浪财经与同花顺的20日均速分别为-797.42万元和-710.22万元，显著高于综合加权值，暗示中长期资金撤离压力更为沉重；而东方财富的5日与3日均速均超-1100万元，反映其捕捉到更激进的短线抛压。百度股市通20日均速仅为-115万元，与其余平台分歧明显，可能因其样本覆盖范围不同导致对长线资金判断偏保守。从趋势持续性看，当日流出虽略低于3日均速，但5日与20日均速均呈加速下行态势，表明资金离场并非短期扰动，而是具有中期趋势性特征。综合加权信号已触发明确的**资金出场**信号，且未见任何企稳或疑似进场迹象。短期内若无基本面催化或板块情绪扭转，该股资金面预计将继续承压，建议投资者警惕流动性收缩带来的调整风险。

华昌化工近五年经营呈现显著周期性波动，成长性趋于放缓。2021年受益于行业景气高点，营收与归母净利润分别达到94.13亿元和16.33亿元，ROE高达45.9%，盈利质量优异。此后两年营收持续回落，2022年与2023年分别实现90.45亿元和82.15亿元，归母净利润亦同步下滑至8.72亿元和7.3亿元，ROE降至18.84%和13.57%，显示行业进入下行周期。2024年营收进一步收缩至79.3亿元，但归母净利润大幅降至5.21亿元，ROE跌至9.35%，盈利质量明显弱化。2025年全年出现亏损，归母净利润为-2.04亿元，ROE转负至-3.73%，反映行业供需失衡与成本压力对盈利能力的严重侵蚀。

最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降71.89%至18.29亿元，但归母净利润环比大幅增长123.7%至0.48亿元，呈现“增收不增利”的反向特征。这一环比变化并非延续前期趋势，更多体现为季节性因素与成本管控效果的短期改善。整体而言，公司当前仍处于盈利修复初期，成长性并未恢复，ROE水平与历史高位相比差距显著，盈利质量尚未企稳。