ST兴化（002109）近期资金流报告-2026-06-09

ST兴化（002109）在2026年6月9日呈现资金面显著承压格局。综合加权数据显示，当日净流出约488.94万元，且各期限均速均为负值：3日均速-619.06万元/日、5日均速-399.08万元/日、20日均速-503.04万元/日，表明资金撤离具有中期持续性特征。尽管东方财富数据出现小幅流入（+67.90万元）的局部分歧，但新浪财经、同花顺及百度股市通三大数据源均录得净流出，其中新浪财经当日流出规模最大（-1,088.12万元），与综合加权方向高度一致，强化了空头主导的判断。从趋势演变看，5日均速（-399.08万元/日）较3日均速（-619.06万元/日）有所收窄，显示短期抛压略有缓和，但20日均速仍处于-500万元/日以上的深度负值区间，表明中期资金离场节奏并未改变。综合加权结论触发明确的**资金出场信号**，且各期限均速同步为负，未出现短期均速转正或中期均速拐头迹象，资金回流的持续性动能不足。当前需警惕存量博弈下空头惯性的延续，短期内若无法出现日均速显著收窄至零轴附近，则弱势格局难以扭转。

ST兴化近五年经营轨迹呈现显著下行趋势。营收自2021年28.37亿元逐步攀升至2024年40.61亿元，但归母净利润自2022年3.86亿元高点后急剧恶化，2023年至2025年连续三年录得亏损，且亏损额从4.12亿元扩大至5.17亿元，成长性已彻底逆转。最新2026年一季度营收环比骤降69.85%至10.7亿元，但归母净利润环比大幅收窄98.67%至-0.07亿元，显示亏损幅度显著收敛，或受益于成本控制或非经常性损益改善，但营收规模萎缩表明主营业务尚未企稳，经营压力仍在延续历史颓势。净资产收益率（ROE）从2021年10.56%的高位持续跌落至2025年-12.36%，盈利质量已由正转负且持续恶化，股东回报能力严重受损。当前公司处于深度调整期，需重点关注其资产减值风险及主营产品价格周期能否触底回升。