万通发展（600246）近期资金流报告-2026-05-25

万通发展（600246）在2026年5月25日呈现显著的多空分歧，但综合加权数据指向短期资金净流入格局确立。当日综合加权净流入达8,283.67万元，且3日、5日、20日均速分别为6,865.83万元、7,603.26万元及4,058.68万元，形成“短期均速>中期均速>长期均速”的加速上行结构，显示资金入场节奏正在加快。尽管东方财富与百度股市通录得单日大额净流出，但新浪财经录得8.88亿元巨量流入，同花顺亦录得9,080.96万元净流入并触发“疑似进场”信号，表明主流资金与部分中小盘资金存在方向性背离，主力资金或通过集中拉升手法进行筹码收集。三、五日均速显著高于二十日均速，说明近几个交易日资金流入强度已突破长期中枢，持续性动能偏强。综合判断，万通发展当前处于资金主动进场阶段，短期多头动能占优，需关注后续能否持续放量以消化盘中分歧。

万通发展近五年经营数据呈现显著恶化趋势。营收自2021年的8.13亿元骤降至2025年的4.63亿元，累计下滑逾四成；归母净利润由2021年的1.85亿元盈利转为连续四年深度亏损，且亏损幅度持续扩大，2025年亏损额达-6.55亿元，较2022年翻倍，成长性已完全丧失。公司深陷行业下行周期与自身资产质量弱化的双重困境，短期内未见改善迹象。

最新季报显示，2026年一季度营收仅1.06亿元，环比大幅萎缩77.17%，延续了营收规模持续收缩的历史趋势；归母净利润虽环比减亏82.85%，但绝对值仍为-1.12亿元，表明经营现金流尚未转正，亏损态势未根本扭转。该环比改善更多源于低基数效应，而非主业回暖，整体经营压力依旧严峻。

净资产收益率（ROE）自2021年的2.63%急转直下，2022至2025年连续为负且深度恶化，2025年已跌至-13.31%，反映股东回报能力彻底丧失，盈利质量极差。每股收益（EPS）同步由正转负，2025年达-0.3482元，进一步印证公司已陷入资不抵债或资产持续减值的高风险状态。综合来看，万通发展当前处于深度亏损与规模收缩的恶性循环，短期财务韧性薄弱，需持续关注其债务偿付能力与资产处置进展。