安凯客车（000868）近期资金流报告-2026-06-08

安凯客车（000868）在2026年6月8日呈现明确的资金净流出态势。综合加权数据显示，当日主力资金净流出255.30万元，且短期与中长期均速均处于负值区间，表明资金离场行为具有持续性。具体来看，3日均速为-197.00万元/日，5日均速为-205.93万元/日，20日均速为-292.26万元/日，流出速率随统计周期延长而放大，显示抛压正在累积而非衰减。虽然同花顺的3日均速录得微弱正值（44.33万元/日），与其他来源的负值形成短期分歧，但该信号未能改变整体弱势格局，综合加权结论更为可靠。结合各平台数据，当日流出规模虽不算极端，但3日、5日、20日均速均呈同步下行趋势，且加权后各周期均速均显著低于零轴，这构成了明确的资金出场信号。当前资金动能已从疑似离场演变为系统性撤离，短期内若无重大利好催化，股价面临的下行压力难以缓解。

安凯客车近五年营收呈现显著复苏态势，从2021年的17.81亿元增长至2025年的34.28亿元，年均复合增长率约为14%，反映出公司在客车市场回暖及新能源业务拓展下的规模扩张。然而，归母净利润长期处于亏损状态，仅2024年实现微弱盈利0.08亿元，2025年再度转亏至-0.55亿元，显示公司盈利能力极不稳定，成长性更多体现为“增收不增利”的低质量扩张。最新季报（2026年一季度）显示，营收环比骤降80.1%至6.82亿元，但归母净利润环比扭亏至0.02亿元，这一反差主要源于季节性因素及成本管控的短期改善，并未改变整体盈利疲软的根本格局，经营趋势尚未形成可持续的修复路径。净资产收益率（ROE）长期为负且波动剧烈，2023年低至-42.24%，2025年仍为-6.65%，远低于行业健康水平，表明股东回报能力严重缺失，资产运营效率与盈利质量均处于较低水平。整体而言，公司虽在收入端有所突破，但核心盈利能力与资本回报率仍未摆脱困境，经营基本面尚未出现实质性改善。