国海证券（000750）近期资金流报告-2026-06-08

国海证券在2026年6月8日呈现明确的资金净流出格局，综合加权当日净流出约1,575万元，各数据源在方向性上高度一致，均指向场内资金持续撤离。从趋势结构看，3日均速（-2,298.72万元/日）显著快于5日及20日均速，表明近三个交易日抛压集中释放，短期空头动能加速增强。5日均速（-1,564.52万元/日）与20日均速（-993.79万元/日）之间形成明显的负向发散，说明资金离场并非短期扰动，而是具备中期持续性特征。综合加权信号已触发明确的“资金出场”信号，且各平台在20日均速上均录得负值，进一步确认中期趋势偏空。需警惕的是，百度股市通当日流出仅-200万元，与其他平台存在量级差异，可能反映部分散户或非主力资金在低位存在博弈性承接，但并未改变整体流出格局。当前资金结构显示，短期均速斜率陡峭化，若后续无法出现资金回流逆转3日均速方向，则股价面临进一步下修压力，建议关注20日均速是否加速下行以确认趋势强化。

国海证券近五年营收与归母净利润呈现显著波动，成长性并不稳定。2021年营收达51.7亿元、归母净利润7.65亿元，为近年峰值，但随后2022年双双大幅回落，2023年营收有所回升至41.88亿元，但盈利仅3.27亿元，显示成本端压力或非经常性损益扰动。2024年营收进一步下滑至32.22亿元，归母净利润却逆势回升至4.28亿元，而2025年营收与利润同步改善，归母净利润达到7.69亿元，接近2021年水平，表明在低基数下盈利修复趋势明显，但尚未形成稳定增长路径。最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降71.73%至9.77亿元，归母净利润环比下滑66.61%至2.57亿元，季节性因素或市场交投清淡导致短期剧烈回调，打破此前连续两季的改善势头，当前经营状况未能延续2025年的修复趋势。ROE水平在2021年达到4.16%后持续走低，2022年至2024年长期低于2%，2025年回升至3.45%仍处于行业偏低水平，反映公司资产运用效率与股东回报能力有限，盈利质量偏弱。总体来看，国海证券业绩弹性较大但缺乏持续性，盈利基础尚不牢固。