中兴通讯（000063）近期资金流报告-2026-06-07

中兴通讯在2026年6月7日录得显著资金流入，综合加权当日净流入高达19.35亿元，显示主力资金当日参与度极强。从趋势结构看，3日均速达7.59亿元，较5日均速的2.00亿元与20日均速的0.08亿元形成明显加速态势，表明短期资金动能正在快速集聚，且已扭转此前中长周期的低迷格局。各数据源虽在绝对值上存在分歧，如新浪财经与同花顺的当日流入差异较大，但在方向上高度一致：均指向强劲的净流入，且同花顺明确发出“资金进场”信号。值得关注的是，东方财富的5日均速与20日均速仍为负值，但已被当日巨量流入迅速修复，说明资金转折点已明确出现。综合来看，中兴通讯呈现典型的短期资金爆发式进场特征，3日均速远超20日均速，显示流入具有较强持续性，而非单日脉冲。当前信号明确为“资金进场”，后续需关注量能能否维持高位以确认趋势延续。

中兴通讯近五年营收规模稳步扩张，从2021年的1145.22亿元增长至2025年的1338.95亿元，复合增速约为4%，但归母净利润在2023年达到93.26亿元峰值后连续两年下滑，2025年降至56.18亿元，较2021年仅微增，成长性呈现“增收不增利”特征，盈利动能明显减弱。2026年第一季度实现营收349.88亿元，归母净利润13.1亿元，环比分别大幅下降73.87%和76.67%，主要受季节性因素及行业周期影响，但同比亦未恢复至2025年同期水平，表明当前经营压力延续了2024年以来利润收缩的趋势，尚未出现拐点信号。净资产收益率（ROE）从2022年的14.66%持续下滑至2025年的7.58%，跌破10%的资本成本线，反映出公司资产周转效率下降、杠杆空间收窄，盈利质量趋于恶化。整体来看，中兴通讯虽保持营收规模韧性，但利润质量与资本回报率的下行趋势值得警惕，需关注运营商资本开支节奏及公司在新业务领域的变现能力。