摩尔线程-U（688795）近期资金流报告-2026-06-04

摩尔线程-U（688795）在2026年6月4日出现显著的净流出压力，综合加权当日资金净流出达9,274.56万元，东方财富与同花顺两大数据源在单日流向方向上保持一致，均录得较大规模净卖出，其中东方财富口径流出额更高，显示出机构与游资在日内交易中呈现一致性离场。尽管单日流出明显，但短期趋势仍存结构性分歧：综合加权3日均速维持正向流入10,927.54万元/日，同花顺口径下的3日均速更是达到16,561.33万元/日，表明近三日仍有较强资金承接；然而，5日均速已转为负值（-1,731.30万元/日），20日均速持续为负（-4,689.95万元/日），显示中期资金动能正由多转空，均值回归压力逐步累积。当前综合加权信号已触发**疑似出场**信号：短期均速虽仍为正，但单日大幅流出叠加5日与20日均速下穿零轴，提示资金持续性面临考验。若后续交易日无法迅速修复当日流出缺口，3日均速恐将快速转负，进一步确认中期资金离场趋势。投资者需警惕短期情绪退潮与中期资金撤出形成的共振风险。

摩尔线程（688795）近年来营收规模呈爆发式增长，从2022年的0.46亿元跃升至2025年的15.06亿元，年复合增长率超过200%，显示出强劲的市场拓展能力与产品渗透速度。然而，归母净利润持续为负，2022年至2025年累计亏损超过62亿元，反映出公司在高研发投入、产能建设及市场开拓阶段尚未实现盈利平衡。2026年一季度，公司实现营收7.38亿元，虽较上季度环比下降51.01%，但归母净利润录得0.29亿元，环比大幅扭亏并增长102.93%，表明经营层面已初步出现边际改善，盈利拐点或已隐现。这一季度盈利表现打破了此前持续亏损的历史趋势，但营收的环比回落亦提示需关注订单节奏与收入确认的波动性。净资产收益率（ROE）方面，2025年为-22%，较2024年的-632.64%显著收窄，表明净资产侵蚀程度减轻，但绝对值仍为负值，盈利质量尚未转正，股东回报能力处于低位。综合来看，公司正处于从高速扩张向盈利修复过渡的关键阶段，后续需持续观察盈利可持续性与营收增长的匹配度。