通源环境（688679）近期资金流报告-2026-06-04

通源环境（688679）在2026年6月4日呈现显著资金净流出态势，综合加权当日净流出额达3,132.41万元，与东方财富及同花顺数据方向一致，确认了空头力量的集中释放。从趋势结构看，3日、5日及20日加权均速均为负值，分别为-573.88万元/日、-1,391.01万元/日及-50.59万元/日，显示短期流出动能正在加速，而中期趋势亦由微幅流入转为净流出，资金撤离信号明确。值得注意的是，东方财富数据触发“疑似出场”信号，进一步强化了场内存量资金退潮的判断。尽管同花顺3日均速录得微弱正值，但综合加权已将其修正为负，表明该正向动量未能形成有效支撑，整体资金行为趋于一致。当前资金流结构表明，该股短期内缺乏增量资金承接，且5日均速显著低于20日均速，呈现典型的短中期共振流出格局，资金持续性偏空。投资者需警惕后续若无法出现放量止跌信号，可能面临进一步下行风险。

通源环境近五年营收规模呈现阶梯式扩张，从2021年的9.62亿元增长至2024年的16亿元，复合增长率约为13.6%，显示主业具备一定扩张能力。然而，归母净利润却呈逐年下滑趋势，从2021年的0.5亿元降至2024年的0.22亿元，2025年更转为亏损0.42亿元，利润增速显著落后于营收，反映出成本端压力或资产减值等因素持续侵蚀盈利。2026年一季度营收仅2.59亿元，环比骤降81.27%，显示季节性波动或项目结算节奏放缓，但归母净利润环比扭亏至0.01亿元，同比改善幅度显著，表明短期盈利能力有所修复，但绝对规模仍极低，尚难确认趋势反转。净资产收益率（ROE）由2021年的4.68%持续下降至2025年的-3.74%，盈利质量明显恶化，资本回报效率已跌破盈亏平衡线。整体来看，公司处于“增收不增利”的困境，成长性存疑，当前经营状况尚未摆脱历史下行趋势，需关注成本控制与资产质量改善的实际进展。