联影医疗（688271）近期资金流报告-2026-06-03

联影医疗（688271）在2026年6月3日遭遇显著的资金流出压力，综合加权当日净流出规模高达-1.86亿元，且流出强度呈现加速态势。东方财富与同花顺两大数据源在当日净流出的方向上高度一致，但在均速趋势上存在结构性分歧：东方财富的3日、5日及20日均速均呈现持续恶化趋势，显示流出动能正在逐级增强；而同花顺的3日均速仅为-637万元，暗示短期抛压略有缓和，但其20日均速达到-4,923万元，表明中长期资金离场意愿更为坚决。综合加权数据有效弥合了这一分歧，其3日、5日及20日均速分别为-4,731万元、-2,395万元和-3,146万元，清晰勾勒出资金流出从短期向中长期蔓延的态势。当前综合加权信号已触发明确的“资金出场”信号，且3日均速远低于20日均速，表明近期的集中抛售并非偶然波动，而是趋势性减仓的延续。投资者需警惕该股在医疗器械板块内面临的筹码松动风险，短期内资金回流的概率较低。

联影医疗近五年营收从2021年的72.54亿元增长至2025年的138亿元，年复合增长率约17.4%，归母净利润由14.17亿元提升至18.69亿元，但增速显著放缓，2023年净利润达到19.74亿元峰值后出现回落，2024年降至12.62亿元，2025年虽回升但仍低于2023年水平，显示成长性趋于波动而非持续高增。最新2026年一季度营收29.08亿元、归母净利润3.99亿元，环比分别下降78.93%和78.66%，主要受医疗器械行业季节性交付节奏影响，但同比2025年一季度（推测约30亿元以上）亦有收缩，表明当前经营面临短期压力，尚未完全恢复至历史稳健增长轨道。ROE从2021年的32.83%骤降至2025年的9%，反映出盈利质量显著下滑，净资产扩张未能同步带来利润增长，资产周转效率或杠杆运用能力有所减弱。整体来看，公司仍处于行业领先地位，但成长动能减弱，盈利质量需关注后续季度改善情况。