DR寒武纪（688256）近期资金流报告-2026-06-03

DR寒武纪（688256）在2026年6月3日呈现显著的资金分歧，但综合加权信号明确指向资金大举进场。当日综合加权净流入高达14.64亿元，与东方财富口径的1.86亿元流入形成量级差异，但两者方向一致，均确认了当日主动买入力量占优。值得警惕的是，同花顺口径虽然当日流入27.41亿元，但其3日与5日均速分别为-6.40亿元和-5.50亿元，显示短期抛压尚未完全消化；综合加权口径的3日均速-2.69亿元与5日均速-2.23亿元亦处于负值区间，表明近三日及近五日整体仍呈净流出格局，资金入场节奏呈现“急拉缓出”的特征。然而，20日均速在综合加权与东方财富口径下分别维持1.44亿元和1.60亿元的正向流入，说明中期资金趋势并未逆转。综合判断，该股当日出现明确的“资金进场”信号，短期均速的负值更多反映前期调整中的存量博弈，而非趋势性离场。若后续3日与5日均速能跟随当日放量转正，则资金流入的持续性将得到强化，否则需警惕单日脉冲后的短期获利回吐压力。

DR寒武纪的经营态势在近五年间经历了从持续亏损到盈利拐点的显著转变。2021至2023年，公司营收长期徘徊于7亿元附近，归母净利润连续三年深度亏损，亏损额从8.25亿元扩大至12.56亿元，显示出早期高研发投入与商业化落地之间的时间错配。2024年营收跃升至11.74亿元，亏损大幅收窄至4.52亿元，而2025年营收激增至64.97亿元，归母净利润首次转正至20.59亿元，标志着公司正式进入规模化盈利阶段，成长性呈现爆发式释放。然而，最新2026年一季度季报显示，营收28.85亿元环比下降55.6%，归母净利润10.13亿元环比下降50.8%，这一环比大幅回落表明当前经营状况并未延续2025年全年的高增长斜率，或与订单交付节奏、季节性因素及客户采购周期有关，历史趋势的持续性需进一步观察。盈利质量方面，2025年ROE跃升至26.96%，一举扭转此前连续四年为负的局面，反映出资本回报效率的显著改善，但高ROE能否在后续季度中保持稳定，仍取决于公司能否在客户拓展与成本控制间维持平衡。