同力天启（605286）近期资金流报告-2026-06-02

同力天启（605286）在2026年6月2日的资金流呈现明显多空分歧，但综合加权结论指向短期动能衰减与中期承压格局。当日综合加权净流出约246万元，尽管东方财富与百度股市通录得小幅净流入，但新浪与同花顺数据分别显示超300万及逾千万的流出压力，后者显著拉低了加权均值。值得注意的是，百度股市通触发“疑似进场”信号，暗示部分资金存在试探性抄底行为，但该信号尚未获得其他数据源的共振确认。

从趋势结构看，3日均速综合加权值已由负转正至约42万元/日，较5日与20日均速的-360万和-427万有所修复，显示近三日资金面出现边际改善。然而，5日与20日均速仍处于深度负值区间，且新浪与同花顺的20日均速分别高达-490万与-787万，表明中期资金撤离趋势尚未扭转。当前资金流呈现“短期脉冲、中期承压”的特征：3日趋势的上修主要依赖近两日的局部回流，但持续性存疑；5日与20日均速的同步走弱则确认了整体资金离场格局未变。综合判断，该股资金面处于疑似进场信号与中期流出趋势的博弈阶段，若后续3日均速无法向上突破5日均速形成金叉，则短期修复可能仅是空头中的反弹，中期下行压力仍为主导。

同力天启近五年营收呈现窄幅波动格局，2022年达到24.52亿元高点后，2023年小幅回落至24.33亿元，2024年回升至25.26亿元，但2025年显著下滑至21.45亿元，同比降幅达15.1%，显示成长动能趋于疲弱。归母净利润方面，2022年录得1.44亿元低点后，2023-2024年连续修复至2.17亿和2.46亿元，但2025年再度回落至1.99亿元，利润波动幅度大于营收，反映出公司盈利能力对经营杠杆敏感度较高。整体而言，公司尚未形成稳定的增长趋势，成长性偏弱。

最新2026年一季度数据显示，营收仅3.89亿元，环比骤降81.85%，归母净利润0.09亿元，环比锐减95.42%，显著偏离2024年以来的恢复态势。这一极端环比变化表明公司当前经营面临阶段性压力，可能受季节性因素或订单交付节奏影响，但幅度之大已超出历史正常波动范围，需警惕短期业绩风险。

净资产收益率（ROE）方面，近五年在9.37%至13%之间波动，2024年达到13%的阶段性高位，但2025年回落至9.62%，盈利质量呈现不稳定特征。2026年一季度ROE若按年化测算将显著低于往年均值，进一步印证盈利能力的阶段性弱化。综合来看，公司盈利质量受营收波动影响较大，缺乏持续稳定的高回报能力。