ST嘉澳（603822）近期资金流报告-2026-06-01

ST嘉澳（603822）在2026年6月1日的资金流数据呈现明显的多源分歧，但综合加权结论指向短期博弈加剧、中期压力未消的格局。当日综合加权净流入为-42.74万元，表明多空力量接近平衡，但各平台数据差异显著：新浪财经与同花顺均录得较大额流出，而东方财富与百度股市通则显示净流入，反映出主力资金内部存在调仓分歧，部分短线资金试图试探性承接。从趋势动能来看，3日均速综合加权值为159.16万元/日，较5日均速（-567.03万元/日）和20日均速（-783.94万元/日）出现明显收敛，显示短期流出速率有所放缓，出现疑似资金进场的试探性信号。然而，5日与20日均速仍深陷负值区间，表明中期资金出逃趋势尚未逆转，持续性流入动能不足。综合判断，当前处于资金由持续流出向震荡企稳过渡的阶段，短期出现资金进场信号，但仅属疑似级别，需后续确认能否站稳5日均速转正。若后续3日均速能延续回升并带动5日均速收窄，则有望逐步修复中期资金结构；反之，若再度放量下挫，则疑似进场信号将失效。

ST嘉澳近五年经营轨迹呈现显著波动，成长性趋于恶化。2021年营收19.16亿元、归母净利润1.02亿元，ROE达11.73%，为近年盈利高点；但此后连续三年陷入亏损，2022至2024年归母净利润分别为-0.32亿、-0.08亿、-3.67亿元，ROE持续为负，显示主业盈利能力持续承压。2025年营收骤增至48.31亿元，归母净利润扭亏为盈至0.31亿元，ROE回升至4.97%，表面呈现复苏迹象，但盈利质量仍薄弱。最新2026年一季度数据显示，营收环比骤降88.58%至5.52亿元，归母净利润环比由盈转亏至-0.44亿元，环比恶化幅度达241.58%，表明2025年的改善并未形成持续性趋势，经营基本面依然脆弱。当前ROE虽较此前负值有所修复，但绝对值仍偏低，远低于化工行业平均回报水平，盈利质量与稳定性不足。整体来看，公司处于盈利修复初期但波动剧烈，历史亏损周期尚未根本逆转。