合锻智能（603011）近期资金流报告-2026-05-28

合锻智能在2026年5月28日呈现显著的资金流向分歧，但综合加权数据揭示了明确的积极信号。当日综合加权净流入达1.42亿元，彻底扭转了20日均速-205.29万元/日的长期流出态势，且3日与5日均速分别攀升至2,916.95万元和1,154.89万元，显示短期资金动能正在加速积聚。尽管新浪与同花顺数据仍录得千万级净流出，但东方财富和百度股市通分别出现3.44亿元与3.39亿的巨额流入，并触发“资金进场”信号，形成强烈的多空博弈格局。从趋势持续性看，3日均速较5日及20日均速明显走强，表明增量资金在近三日集中入场，具备较强的短期连续性；但需警惕20日均速仍为负值，说明中长期资金尚未完全转多。综合判断，当前市场已出现明确的资金进场信号，短期多头动能占优，后续需观察能否带动20日均速转正以确认趋势反转。

合锻智能近五年营收规模持续扩张，从2021年的12.06亿元增长至2024年的20.74亿元，2025年进一步攀升至21.22亿元，显示公司在市场拓展方面取得一定成效。然而，归母净利润却呈现明显恶化趋势：2021年尚能实现0.64亿元盈利，但自2023年起盈利能力急剧下滑，2024年转为亏损0.89亿元，2025年亏损幅度扩大至2.49亿元，成长性严重承压，呈现出典型的“增收不增利”特征。最新季报（2026年一季度）显示，营收环比骤降80.93%至4.05亿元，表明公司短期经营面临显著收缩压力；但归母净利润环比大幅改善88.46%，亏损收窄至0.29亿元，或反映公司在成本控制或非经常性损益方面有所调整，但能否持续仍需观察。从盈利质量看，公司净资产收益率（ROE）自2021年的3.73%持续下滑，2024年与2025年分别录得-4.09%和-12.33%，连续两年为负且亏损幅度加深，表明股东回报能力严重受损，盈利质量堪忧。整体而言，合锻智能在营收增长背后缺乏利润支撑，当前经营状况未延续历史趋势，反而加速恶化，短期内基本面修复压力较大。