大唐发电（601991）近期资金流报告-2026-05-28

大唐发电（601991）当日资金流向呈现显著的多空分歧。新浪财经监测显示当日净流入高达27.10亿元，而东方财富、同花顺及百度股市通则一致录得净流出，分别为-2.82亿、-1.12亿和-3.26亿元，数据矛盾指向不同统计口径下短线博弈激烈。综合加权处理后的结论更具参考价值：当日净流入约4.98亿元，显示主流资金偏向净买入，但力度较新浪数据大幅收敛。

从趋势动能观察，综合加权后的3日均速（5.15亿元/日）与5日均速（3.05亿元/日）均显著高于20日均速（0.13亿元/日），表明近3至5个交易日资金流入强度远超中期平均水平，短期增量资金介入迹象明显。然而，20日均速仅为微幅正值，暗示中期资金面尚未形成稳固的净流入趋势。结合当日流入与均速的对比，当前市场正发出“资金进场”信号，但持续性需谨慎验证。若后续几个交易日综合加权流入能维持于3日均速附近，则中期趋势有望由弱转强；反之，若快速萎缩至20日均速水平，则本次流入可能仅为短线脉冲行情。

大唐发电近五年经营呈现显著周期性修复特征。营收从2021年的1036.10亿元稳步攀升至2024年的1234.74亿元，年均复合增长率约为4.5%，但2025年微降至1212.55亿元，显示增长动能趋于平缓。归母净利润方面，公司于2021年录得巨额亏损90.98亿元后，2022年亏损收窄至4.08亿元，2023年扭亏为盈至13.67亿元，2024年大幅增长至45.06亿元，2025年进一步跃升至73.86亿元，盈利弹性极为突出，反映出燃料成本回落及电价市场化改革带来的利润修复周期。然而，2026年一季度营收环比骤降75.04%至302.71亿元，归母净利润环比下滑60.83%至28.93亿元，这一剧烈波动主要受季节性用电需求回落及煤价阶段性反弹影响，与历史年度盈利趋势形成短期背离，需关注二季度能否重拾升势。ROE从2021年的-29.56%逐步修复至2025年的18.15%，表明资产回报效率已回归健康水平，盈利质量显著改善，但高波动性特征未改，未来需持续跟踪成本控制与电力供需格局变化。