招商南油（601975）近期资金流报告-2026-05-28

招商南油（601975）在2026年5月28日遭遇显著资金流出压力，综合加权当日净流出达1.81亿元，各数据源在流出方向上高度一致，但流出幅度存在明显分歧。其中，新浪与同花顺监测的流出规模均超过2.8亿元，而东方财富与百度股市通的流出则相对温和，均在3600万元以内，这种量级差异表明大额资金与中小单资金在撤退节奏上出现分化。值得注意的是，东方财富与百度股市通同步发出“疑似出场”信号，进一步强化了短期资金离场的判断。从趋势结构看，尽管3日均速仍维持小额净流入（约2386万元/日），但5日均速已转负（-1022万元/日），显示近一周的资金动能正在快速衰减；20日均速虽仍为正值（458万元/日），但已逼近零轴，中长期资金介入力度明显减弱。综合来看，当日的大幅流出已扭转了此前由3日与20日均速支撑的温和流入格局，资金流向呈现由“持续进场”向“疑似出场”过渡的拐点特征。若后续几个交易日流出速度未能收敛，则前期积累的中长期资金支撑将面临实质性瓦解，市场需警惕短期回调风险。

招商南油近五年营收与归母净利润呈现显著增长，2021年营收仅38.62亿元、归母净利润2.96亿元，至2024年分别攀升至64.75亿元和19.21亿元，五年间归母净利润复合增长率超过45%，成长性突出。然而2025年营收回落至58.2亿元，归母净利润降至13.11亿元，ROE从2022年21.79%的高点下滑至11.55%，盈利质量有所减弱，显示行业周期波动与运价调整对业绩的压制。最新2026年一季度数据显示，营收15.68亿元、归母净利润4.32亿元，环比分别下降73.05%和67.07%，降幅远超季节性因素，表明当前经营状况已明显偏离2021-2024年的上升通道，进入阶段性调整期。尽管单季盈利仍高于2021年全年水平，但ROE若延续当前趋势将进一步承压，需关注全球油运供需格局变化及公司成本管控能力对后续盈利修复的影响。