上海电气（601727）近期资金流报告-2026-05-28

上海电气今日资金面呈现显著分歧，综合加权结论显示当日净流出约6,365万元，结束了此前连续多日的正向流入态势。从主要数据源看，仅新浪财经一家录得逾5,300万元净流入，而东方财富、同花顺及百度股市通均一致报出千万级净流出，其中东方财富触发“疑似出场”信号，提示短期资金行为趋于谨慎。进一步观察趋势变化，综合加权3日均速已转为负值，录得-7,073万元/日，5日均速虽仍为正但已大幅收窄至491万元/日，20日均速约2,990万元/日，表明近5个交易日累积的净流入动能正在迅速衰减，中长期均速的支撑力度亦在减弱。结合当日流出放量且短期均速拐头向下的特征，资金流向的持续性已出现明显裂痕，前期基于中期均速形成的温和净流入格局正面临考验。当前信号指向资金进场意愿消退，疑似进入阶段性调整或观望状态，需警惕短期资金进一步撤离的风险。

上海电气近五年经营呈现显著的修复性特征。2021至2022年，公司因资产减值及行业周期性冲击，连续录得大额亏损，归母净利润分别达-99.88亿元与-35.66亿元，ROE深跌至-15.69%与-5.71%，盈利基础遭到严重侵蚀。自2023年起，公司步入稳健复苏通道，营收规模稳定在1147至1266亿元区间，归母净利润由8.03亿元逐步攀升至2025年的12.06亿元，ROE亦从1.42%修复至2.24%，反映出主营业务改善与成本管控成效。然而，2026年一季度营收环比骤降80.8%至243.19亿元，归母净利润环比下滑68.46%至3.8亿元，显示季节性波动或项目交付节奏对短期业绩冲击显著，经营连续性受到扰动，尚未完全摆脱历史高波动特征。当前ROE绝对值仍处低位，不足3%，表明资本回报效率偏低，盈利质量有待进一步夯实。整体来看，公司已走出低谷，但成长性仍显温和，需关注后续季度能否延续改善趋势。