中银证券（601696）近期资金流报告-2026-05-28

中银证券在2026年5月28日遭遇显著资金净流出，综合加权当日流出规模达-4,686.11万元，各数据源虽在具体数值上存在差异，但均一致呈现负向流出格局，并未出现方向性分歧。从趋势动能看，3日均速（-2,635.11万元/日）显著低于5日均速（-2,223.87万元/日）与20日均速（-1,110.85万元/日），表明短期抛压正在加速放大，且流出强度逐级递增，资金离场意愿强烈。尤其值得警惕的是，20日均速已由正转负，彻底扭转了此前的中期流入趋势，这标志着资金面已从阶段性活跃转入系统性收缩。新浪财经明确触发“疑似出场”信号，进一步强化了当前的空头格局。综合判断，中银证券正面临资金持续退潮的压力，短期内若无重大利好对冲，流出动能难以立即衰竭，建议关注后续能否在关键支撑位出现量能企稳，否则下行风险将延续。

中银证券近五年营收与归母净利润呈现波动中缓慢抬升的态势。2021年营收33.34亿元、归母净利润9.62亿元，2022年受市场下行影响回落至29.59亿元与8.08亿元，此后逐步修复至2025年的33.9亿元与10.45亿元，创下五年新高，显示出一定的业绩韧性。然而，整体增速较缓，成长性并不突出，更多体现为周期性波动而非持续扩张。2026年一季度，公司实现营收9.21亿元、归母净利润3.62亿元，环比分别大幅下降72.82%和65.41%，这一显著回落与历史同期季节性波动有关，但降幅明显超出往年同期水平，表明当前经营状况承压，短期趋势偏离了此前温和修复的路径。ROE方面，近五年维持在5.03%至6.26%之间，2025年为5.66%，处于行业中下游水平，反映其盈利能力对净资产的使用效率偏低，盈利质量有待改善。综合来看，中银证券虽具备一定抗周期能力，但增长动能不足，近期业绩骤降需警惕市场环境与业务结构变化的双重冲击。