中国铝业（601600）近期资金流报告-2026-05-28

中国铝业在2026年5月28日遭遇显著资金净流出，综合加权当日流入为-2.76亿元，四大数据源在当日方向上高度一致，均录得负值，显示空方力量集中释放。从趋势结构看，尽管3日和5日均速在综合加权层面仍为正数（分别为1.89亿元/日和0.85亿元/日），但这一正面信号主要受到东方财富与百度股市通前期大幅流入的短期惯性支撑，而同花顺与新浪财经的均速已明显转弱，显示出数据源之间的显著分歧。值得警惕的是，20日均速综合加权已转负至-0.23亿元/日，表明中长期资金动能正在衰减。新浪财经单独触发“疑似出场”信号，进一步强化了短期风险警示。整体判断，当日大额流出已打断此前数日的正向资金节奏，短期均速虽未完全翻空，但持续性与一致性存疑，需警惕资金由“疑似出场”向确定性离场演变的可能。

中国铝业近五年营收呈现先降后升的“V型”修复态势，2021-2022年营收从2988.85亿元回落至2909.88亿元，2023年起企稳回升，至2025年达2411.25亿元，但尚未恢复至2021年高点。归母净利润表现更为强劲，从2021年的57.59亿元持续攀升至2025年的126.74亿元，年均复合增长率超20%，显示盈利能力显著改善，成长性得到确认。然而，2026年一季度营收环比骤降75.74%至584.94亿元，归母净利润环比下滑56.39%至55.27亿元，表明当前经营遭遇阶段性压力，与近年持续增长的历史趋势出现背离，需关注铝价波动及下游需求变化对短期业绩的冲击。净资产收益率（ROE）从2021年的9.86%跃升至2024年的19.25%，2025年虽小幅回落至17.64%，仍处于行业较高水平，反映资本回报效率优秀，盈利质量扎实。综合来看，公司长期成长逻辑未变，但短期环比数据显著走弱，提示需警惕周期性波动风险，后续应重点跟踪季度业绩修复节奏及成本控制能力。