国联民生（601456）近期资金流报告-2026-05-28

国联民生在2026年5月28日遭遇显著的集中性资金流出，综合加权当日净流出达-6,785.43万元，且各数据源（东方财富、同花顺、百度股市通）均呈现高度一致的负向信号，分歧仅体现在流出规模上，其中同花顺录得-1.16亿元的单日流出最为剧烈。值得警惕的是，新浪财经当日触发“疑似出场”信号，进一步强化了短期筹码松动的判断。从趋势速率看，3日均速已扩大至-3,533.54万元/日，5日均速与20日均速分别为-2,099.47万元/日和-861.47万元/日，呈现典型的“短期加速下挫、长期由正转负”的恶化结构——5日与20日均速均已跌破零轴，且短期降幅显著大于长期，表明资金撤离行为正在从单日脉冲演变为持续性趋势。尽管20日均速仍维持一定负值，但3日与5日均速的快速下沉已明确打破此前微弱的正向积累，中期资金格局由平衡转向净流出。综合来看，当前资金面已形成明确的出场信号，且流出动能未见衰减，短期需警惕惯性抛压对股价的压制。

国联民生近五年营收与归母净利润呈现显著波动，2021年至2024年整体处于收缩态势，营收从29.67亿元降至26.83亿元，归母净利润从8.89亿元下滑至3.97亿元，降幅超过55%，反映出行业周期下行及公司自身盈利能力的阶段性承压。2025年营收骤增至76.73亿元，归母净利润跃升至20.09亿元，主要源于重组并表带来的规模扩张，但ROE仅录得4.16%，较2021年的7.27%仍有明显差距，盈利质量尚未恢复至历史高位。最新季报显示，2026年一季度营收与归母净利润环比分别大幅下滑75.81%和75.27%，表明重组后的高基数效应消退，短期经营动能显著回落，未延续2025年的高速增长趋势。当前ROE水平偏低，结合利润环比骤降，公司尚未形成稳定可持续的盈利模式，成长性面临较大不确定性，需关注后续整合效果及市场环境改善情况。