国机重装（601399）近期资金流报告-2026-05-28

国机重装当日资金面出现显著边际改善，综合加权数据显示当日净流入达3,511.43万元，而3日、5日及20日均速分别为-1,827.62万元、-2,047.04万元和-2,071.01万元，显示长期资金流出趋势虽未逆转，但短期动能已明显转正。各数据源在当日流入方向上高度一致，东方财富、同花顺及百度股市通均同步触发“疑似进场”信号，表明市场对短期底部博弈形成初步共识。然而，新浪财经当日流入仅601.37万元，且其短中长期均速均为负值，与其他平台存在明显分歧，暗示该平台样本或侧重于保守型资金。综合来看，当日资金流入属于超跌反弹性质，尚未扭转20日均线的持续净流出格局，但3日与5日均速的收窄趋势预示着流出动能正在衰减。当前信号指向“疑似进场”，但持续性仍需观察后续能否突破5日均速的负值区间，若未来两日能维持正向流入，则中期资金底有望逐步确认。

国机重装近五年营收从2021年的95.08亿元稳步增长至2025年的138.75亿元，复合增速约为9.9%，归母净利润亦由3.94亿元提升至4.64亿元，年均增幅约3.3%，显示出营收扩张稳健但利润增速相对平缓，成长性呈现“量增利薄”特征。最新2026年一季度单季营收35.87亿元、归母净利润1.27亿元，环比分别大幅下滑74.15%和72.6%，主要受季节性因素及项目交付节奏影响，并未改变公司整体温和增长的长期趋势。从盈利质量看，近五年ROE始终维持在3.05%至3.17%的窄幅区间，2025年为3.17%，处于重资产制造行业偏低水平，反映资产周转效率及权益乘数对净资产收益率的贡献有限，盈利质量有待提升。综合来看，公司业务规模持续扩大，但利润释放动能不足，当前季度性波动属正常经营周期，需关注后续订单交付能否带动盈利加速改善。