红塔证券（601236）近期资金流报告-2026-05-28

红塔证券在2026年5月28日呈现明确的资金净流出格局，各数据源在方向性上高度一致，仅在流出幅度上存在细微差异。综合加权结果显示，当日净流出约1,004.76万元，且3日、5日及20日均速均为负值，分别录得-804.84万元/日、-815.45万元/日及-657.71万元/日，表明短期、中期资金均处于持续失血状态。值得注意的是，3日均速较5日与20日均速更为负向，暗示近三日抛压有所加剧，资金离场意愿增强。尽管东方财富的3日均速录得微弱正值，但这一局部信号并未改变整体趋势，更可能是数据计算周期内的短期波动，需警惕其与主流数据的分歧。综合来看，当前资金流向已触发明确的**资金出场**信号，且短期均速的恶化显示流出动能尚未衰竭。若后续几个交易日无法出现显著的净流入逆转，20日均速的下行斜率可能进一步扩大，短期内股价或将继续承压于资金面压力。

红塔证券近五年营收与归母净利润呈现显著波动，成长性特征并不稳定。2021年公司营收高达67.34亿元，归母净利润达15.76亿元，为近年峰值，但此后连续两年大幅下滑，至2022年营收仅8.36亿元，归母净利润骤降至0.39亿元，反映出市场环境恶化与自营业务承压的冲击。2023年起公司逐步修复，2024年与2025年营收分别回升至17.67亿元和24.34亿元，归母净利润同步增长至7.64亿元和12.14亿元，显示经营拐点已现，但尚未恢复至2021年水平。从最新季报看，2026年一季度营收与归母净利润环比分别下滑81.77%和83.85%，这一剧烈收缩远超季节性波动，表明当前经营状况并未延续2023年以来的修复趋势，可能受市场成交量萎缩或投资收益兑现节奏影响。ROE方面，2025年为4.88%，较2024年的3.22%有所提升，但相较2021年的9.03%仍有较大差距，且绝对值偏低，反映公司资本运用效率与盈利质量尚未回到历史高位，整体盈利能力有待进一步验证。