天风证券（601162）近期资金流报告-2026-05-28

天风证券当日遭遇显著资金净流出，综合加权口径净流出约2,836万元，与各平台数据方向高度一致，显示空方力量占据主导。新浪财经触发“疑似出场”信号，进一步强化了短期谨慎预期。从趋势结构看，3日均速录得-3,072万元/日，较5日均速-1,113万元/日明显加速恶化，表明近三个交易日抛压集中释放；而20日均速虽仍录得正值（+524万元/日），但已被快速下行的短期均速侵蚀，中期资金积累的正面效应正迅速消退。整体而言，资金面呈现“短期加速离场、中期动能趋弱”的格局。若后续数日无法出现有效回流以修复3日与5日均速的负向斜率，则当前流出趋势具备一定持续性，短期调整压力或将延续。投资者需警惕资金面由“疑似出场”向明确离场信号转化的风险。

天风证券近五年营收与归母净利润呈现显著波动，成长性并不稳定。2021年营收达44.06亿元、归母净利润5.86亿元为阶段性高点，随后2022年大幅亏损，2023年虽有所恢复但盈利规模仍远低于2021年水平。2024年再度转亏，归母净利润为-0.3亿元，显示公司盈利能力缺乏持续性。2025年虽实现扭亏，但归母净利润仅1.56亿元，较2021年下降逾73%，成长动能明显不足。最新2026年一季报显示，营收环比骤降84.69%至4.37亿元，归母净利润接近零，环比下滑99.86%，表明当前经营状况不仅未能延续2025年的修复趋势，反而出现急剧恶化，短期承压显著。从盈利质量看，公司近五年ROE仅在2021年达到2.56%，2022年深跌至-6.24%，2023年回升至1.32%，2024年再度转负，2025年也仅录得0.61%，远低于行业平均水平，反映其资本使用效率低下，股东回报能力薄弱。整体而言，天风证券当前处于盈利低谷，历史波动剧烈且缺乏稳定增长路径，经营基本面尚未出现实质性改善信号。