常熟银行（601128）近期资金流报告-2026-05-27

常熟银行当日主力资金呈现显著净流出态势，综合加权口径下当日净流出达5,361.59万元，且各数据源在流出方向上高度一致，新浪财经、东方财富、同花顺及百度股市通均录得超过4,000万元的当日净流出，分歧主要体现在流出强度上，其中同花顺数据最为激进。从趋势动能看，3日与5日均速均处于负值区间，综合加权分别录得-897.04万元/日与-936.81万元/日，显示短期抛压持续且有所加剧，而20日均速已由前期的正流入转为-37.32万元/日，表明中期资金格局正发生转折性变化。尽管20日均速绝对值偏小，但由正转负的信号值得警惕，结合当日大幅流出与短期均速恶化，当前市场行为已触发明确的资金出场信号。整体判断，常熟银行近期资金面呈现由前期温和流入向全面净流出切换的态势，短期与中期动量均指向空方主导，后续若无重大基本面催化，资金回流的持续性存疑，短期内股价或面临进一步调整压力。

常熟银行近五年营收与归母净利润持续稳步上行，年均复合增速分别接近11%和18%，成长性较为突出，且利润增速持续高于营收，显示成本管控与资产质量改善带来的盈利弹性。ROE自2021年的11.62%提升至2024年的14.15%，2025年小幅回落至14.05%，仍维持高位，反映资本回报效率稳健，盈利质量良好。最新2026年一季度数据显示，营收与归母净利润分别录得31.71亿元和12.04亿元，环比出现大幅下降，降幅均超过70%，这主要是银行业季度间收入确认节奏与拨备计提差异所致，并不代表趋势性逆转。从同比角度看，一季度营收与净利润仍保持正增长，且单季利润已接近2025年全年利润的近三成，经营韧性依然较强。整体来看，常熟银行延续了稳健扩张与盈利提升的历史轨迹，资产端定价能力与负债成本控制构成其核心竞争优势，短期内季度波动不影响中长期成长逻辑。