春秋航空（601021）近期资金流报告-2026-05-27

春秋航空（601021）在2026年5月27日的资金流数据呈现多源分歧，但综合加权信号指向资金行为正在发生边际改善。当日综合加权净流入为197.89万元，虽规模有限，但已扭转此前连续净流出的态势。从均速趋势看，3日、5日、20日综合加权均速分别为-1,201.91万元/日、-489.90万元/日与-1,664.07万元/日，显示短中期资金流出压力均有所收窄，尤其是5日均速较20日均速明显收窄，暗示近期抛压正在减弱。值得关注的是，同花顺数据当日录得4,035.47万元净流入，并触发“疑似进场”信号，与新浪财经的526.66万元流入形成局部共振，而东方财富与百度股市通则仍录得小幅净流出，表明市场主力资金存在分歧，但主动买入力量正在增强。综合判断，春秋航空资金面正从前期持续净流出阶段向多空平衡过渡，短期出现资金进场信号，但持续性仍需观察后续能否有效突破5日均速转正。若未来1-2个交易日综合加权流入能延续，则有望确认底部资金承接意愿的实质性增强。

春秋航空近五年营收与归母净利润呈现显著复苏与增长态势。2021年至2022年，受行业性冲击影响，营收从108.58亿元下滑至83.69亿元，归母净利润由微利转亏至-30.36亿元，ROE跌至-24.41%，盈利承压明显。自2023年起，公司经营快速修复，营收连续三年稳步攀升至2025年的214.6亿元，归母净利润亦从22.57亿元增长至23.17亿元，ROE维持在12.97%-15.32%的较高区间，显示出强劲的盈利修复能力和稳定的资本回报效率。从成长性看，公司已完全摆脱疫情低谷，进入稳健增长阶段，盈利能力显著优于行业平均水平。

最新季报（2026年一季度）显示，营收60.7亿元，环比大幅下降71.71%，归母净利润9.83亿元，环比下滑57.59%，主要受航空业季节性淡季及春节后出行需求回落影响。但需注意，一季度净利润仍显著高于2023年同期水平，且环比波动符合行业季节性规律，并未改变公司整体向好的基本趋势。当前经营状况延续了近年复苏后的高位震荡格局，而非趋势性逆转。

ROE方面，2024-2025年保持在13%左右，较2023年的15.32%略有回落，但仍处于航空板块中上水平，反映公司在成本管控和运营效率方面的持续优化。整体来看，春秋航空盈利质量较高，具备持续创造股东价值的能力。